El desempleo va a empeorar a nivel global en los próximos cinco años

GINEBRA.- A nivel global, la OIT advierte de que las perspectivas laborales en el mundo empeorarán durante los próximos cinco años, hasta el punto de que el paro aumentará en tres millones de personas en 2015 y en ocho millones entre 2016 y 2019, lo que situará el total de desempleados en el mundo en unos 212 millones en 2019, frente a los 201 millones que había en 2014.

Así lo refleja la Organización Internacional del Trabajo (OIT) en su último informe sobre 'Perspectivas Laborales y Sociales en el Mundo', en el que advierte que recuperar los niveles de paro y subempleo anteriores a la crisis será una "ardua tarea".

De hecho, el número de parados actual (201 millones en 2014) supera en 31 millones la cifra registrada antes del estallido de la crisis global, que ha provocado la destrucción de 61 millones de empleos hasta 2014.

La OIT calcula que, contando con las personas que se incorporarán al mercado laboral durante los próximos cinco años, se necesitarán crear 280 millones de nuevos empleos hasta 2019 para suplir la brecha de empleo generada con la crisis.

La organización avisa además de que los jóvenes continúan viéndose afectados por el paro "de manera desproporcionada". Así, en 2014, cerca de 74 millones de personas de entre 15 y 24 años buscaban trabajo, triplicando la tasa de paro juvenil la de los adultos.

Por lo que respecta a la tasa de paro en España, bajará de manera gradual durante los próximos cinco años, pero continuará siendo una de las más elevadas entre las economías desarrolladas durante la presenta década, puesto que superará el 21% al menos hasta 2019, para cuando la Organización Internacional del Trabajo (OIT) prevé que el desempleo alcance el 21,49%, frente al 23,6% estimado para 2015.
En concreto, la institución internacional pronostica que la tasa de desempleo en España bajará desde el 23,6% estimado para 2015 al 22,8% en 2016, situándose en el 22,16% un año después y en el 21,82% en 2017, mientras que en 2019 la tasa de paro en España sería del 21,49%. De confirmarse las expectativas de la OIT, la economía española cumpliría una década completa con el desempleo por encima del 20%, puesto que en 2010 la tasa de paro en el país ya se situó en el 20,23%, frente al 8,4% registrado en 2007, año en el que comenzaron las dificultades en el sector hipotecario y financiero que desembocaron en una crisis global.
Por otro lado, la OIT añade que los recortes salariales en países como España pueden haber contribuido a reducir los diferenciales en competitividad de costes en el seno de la zona euro, donde se aprecia una relativa convergencia de los costes laborales unitarios.
"Sin embargo, esto no siempre se ha traducido en una mejoría de la competitividad externa y una recolocación interna hacia los sectores más productivos", indica la institución.
De hecho, la OIT señala que en España, donde las exportaciones se han recuperado, el crecimiento de las empresas se enfrenta a dificultades relacionadas con la debilidad de la demanda interna, las restricciones en la concesión de crédito y la estricta regulación de los mercados de productos.

Estados Unidos, la única gran economía al alza

PEKÍN.- Sólo Estados Unidos parece remontar el vuelo en un tímida recuperación global, del 3,5% este año y 3,7% el próximo, en la que el resto de las grandes economías como Japón, las de la zona euro, América Latina e incluso China ven reducir sus previsiones, según informó este martes el FMI.

En el informe Perspectivas Económicas Globales divulgado en Pekín, el economista jefe del Fondo Monetario Internacional (FMI), Olivier Blanchard, calificó la situación actual como "un complicado mosaico" en el que se entrelazan riesgos al alza, como el descenso de los precios del petróleo, con otros a la baja, como la volatilidad de los mercados financieros y el "estancamiento y baja inflación" en Europa y Japón.

Seis años después de la crisis financiera, Estados Unidos, la primera economía mundial, parece consolidar finalmente su recuperación.

Por ello, el Fondo elevó sus proyecciones a un 3,6% para este año y un 3,3% en el próximo, cinco y tres décimas respectivamente más que en octubre, impulsada por la "demanda interna apuntalada por el abaratamiento del petróleo, la moderación del ajuste fiscal y el respaldo continuo de una orientación flexible de la política monetaria".

Sin embargo, el resto de los países y regiones avanzados ven mermadas sus perspectivas de crecimiento: en la zona euro a un 1,2% para 2015, dos décimas menos que en octubre, y un 1,4% para el próximo año, tres décimas menos que lo anticipado; y Japón al 0,6% este año y un 0,8% en 2016, dos y una décima menos de lo previsto.

Asimismo, en las economías emergentes comienza a consolidarse la ralentización tras años de gran expansión, arrastradas por los bajos precios de las materias primas, especialmente el petróleo, y la desaceleración del motor chino.

De hecho, el Fondo calcula ahora que el gigante asiático crezca un 6,8% en 2015 y un 6,3% en 2016, con revisiones a la baja de tres y cinco décimas, respectivamente, como reflejo de la menor inversión.

China no registra un crecimiento en la frontera del 7% desde hace cinco años, y dada su creciente importancia global el organismo multilateral anticipa que esta tendencia generará efectos sobre el resto mundo.

América Latina sobresale, en este sentido, como una de las regiones emergentes más perjudicadas por este frenazo global.

Las previsiones sitúan ahora el crecimiento latinoamericano en el 1,3% en 2015, nueve décimas menos que en octubre; y del 2,3% en 2016, cinco décimas menos.

Especialmente pronunciado es el frenazo en Brasil, con una proyección de apenas el 0,3% para este año, 1,1 puntos porcentuales menos que lo previsto en octubre.

México, la otra gran economía regional, mantiene un ritmo de crecimiento más sólido del 3,2% para 2015, aunque también supone una rebaja de tres décimas con respecto a los anteriores cálculos del Fondo.

No obstante, el gran recorte en sus proyecciones lo registra Rusia, país para el que el FMI prevé ahora una recesión sostenida en 2015 y 2016: -3% y -1%, respectivamente.

"La proyección refleja el impacto económico de la fuerte caída de los precios del petróleo y el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas, tanto a través de efectos directos como del impacto en la confianza", así como la depreciación del rublo.

Por último, el Fondo reitera los beneficios generales del descenso del petróleo, cuyo precio, expresado en dólares de EEUU, han bajado alrededor del 55% desde septiembre.

Aunque explica que este "retroceso se debe en parte a una debilidad inesperada de la demanda en algunas grandes economías, en particular, de mercados emergentes".

Y, en mayor medida, a factores vinculados a la oferta como "la decisión de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) de mantener los niveles de producción pese al aumento continuo de la producción de países ajenos al grupo, especialmente EEUU".

España liderará el crecimiento en Europa, según el FMI

PEKÍN.- El Fondo Monetario Internacional (FMI) volvió a revisar este martes al alza sus previsiones económicas para España, hasta un 2% este año, tres décimas más que en octubre, y mantuvo sin cambios las del próximo año en el 1,8%.

El repunte español se produce en un contexto de revisión a la baja de la zona euro, para la que se prevé un crecimiento del 1,2% en 2015 y del 1,4% en 2016, dos y tres décimas menos de lo anticipado, de acuerdo con el informe de "Perspectivas Económicas Globales" presentado en Pekín.

Estos datos confirman el buen comportamiento de la economía española, que cerró 2014 con una expansión del 1,4%, una décima más de lo previsto, especialmente si se lo compara con la ralentización de las otras grandes economías de la zona euro.

Este es el caso de Alemania, locomotora europea, que ve reducidas sus previsiones de crecimiento al 1,3% en 2015, dos décimas menos; y 1,5% en 2016, tres décimas por debajo de lo previsto en octubre.

Asimismo, Francia lo hará un 0,9% este año y un 1,3% en 2016, una y dos décimas menos de lo anticipado; e Italia, que vuelve a la senda positiva tras dos años de recesión, un 0,4% en 2015 y un 0,8% en 2016, aunque en ambos casos medio punto menos de lo previsto anteriormente.

La razón de este descenso en las perspectivas de la zona euro, de acuerdo con el FMI, se basa en la "debilidad de la inversión" a finales de 2014 y una inflación y perspectivas inflacionarias que siguen en retroceso.

Para este año, el organismo dirigido por Christine Lagarde "prevé que la actividad estará respaldada por el descenso de los precios del petróleo, una política monetaria más distendida (algo que los mercados financieros ya anticipan en general y que los tipos de interés reflejan), una orientación más neutral de la política fiscal y la reciente depreciación del euro".

No obstante, matizó que "estos factores quedarán compensados por el debilitamiento de las perspectivas de inversión -que en parte refleja el impacto del menor crecimiento de las economías de mercados emergentes en el sector exportador".

El Índice de Miseria / Santiago Niño Becerra *

Puede decirse claramente que el Índice de Miseria ya no está de moda. Construido por Arthur Okun en los años 60, resumen la situación de malestar social en que se halla sumida una economía a través de una suma: la inflación y el desempleo. Okun, asesor de la Administración Johnson, pretendió concretar en un parámetro la postración en que se hallaba una sociedad, y lo hizo trabajando para la presidencia más preocupada por el tema social que ha tenido USA en toda su historia. Un parámetro de refleja el paro y la carestía de la vida que padecen quienes dependen de un salario y quienes no tienen ocupación. No, el Índice de Miseria no está de moda, pero pienso que continúa siendo perfectamente válido.

En el gráfico a continuación se recoge la evolución del Índice de Miseria de España entre 1977 y el 2014. Veamos.

Fuente: Elaboración propia a partir de INE, BdE y Eurostat.

En cuanto a la miseria se refiere, y recordando que nos estamos moviendo en términos medios, la historia reciente de España empieza en 1986. La incorporación a Europa trajo beneficios, y en 1990 se alcanza un mínimo, espeluznante, claro: 22,59 puntos, pero eso fue lo máximo que descendió el Índice de Miseria en España desde 1977, a partir de ahí se colocó en 28,73 en 1993 una vez finalizados los fastos del 92.

Luego, tras saneamientos, curas de caballo, una Ley del Suelo, créditos con avalistas tortugas con gorra (Españistán) y sentencias del tipo ‘La vivienda nunca baja de precio’, España se colocó en el 2006 con un Índice de Miseria de 11 puntos, ¡11 puntos! ¡La bomba! Uno de los más elevados de Europa, pero la bomba en relación con el pasado. España, por fin iba más que bien.

Pero a partir de ahí, la debacle: en el 2012 el Índice de Miseria de España se coloca en 28,92 puntos. ¿La culpa? Los dos sumandos: la inflación y el desempleo, aunque en proporción más culpa debería achacarse al paro. En los dos años siguientes, y más debido a la caída de la inflación: del 2,9% en el 2012 al -1,1% en el 2014, España llegó a finales del 2014 con un Índice de Miseria de 22,55 puntos.

Resumamos. España tiene un Índice de Miseria de país preindustrial, así, con todas las letras., con un agravante: en seis años a liquidado los avances conseguidos en trece. En el 2012 España había vuelto al pasado: en aquel año el Índice de Miseria español era el mismo que España había tenido en 1993, y en 1986, y prácticamente el que tenía en 1981. La situación se asemejaba a un eterno retorno. Y en el 2014, también el pasado llamaba a la puerta: 1997, 1990.

Viendo la curva que recoge la evolución del Índice de Miseria en España se entiende mejor cómo, de qué manera, y con qué procedimientos y de qué calidad España logró reducir su Índice de Miseria entre 1993 y el 2006: se tardó la mitad de años en volver al mismo lugar de donde se había salido. Y si hoy no tuviera España una inflación negativa ya se imaginarían en qué lugar estaría el Índice de Miseria español.

Y luego va diciendo el Sr. Presidente del Gobierno que ‘la crisis ya es historia’ y el Sr. Ministro de Economía que los 17 millones de españoles que están trabajando no tienen miedo a perder su trabajo. Sin comentarios.

(*) Catedrático de Estructura Económica. IQS School of Management. Universidad Ramon Llull

http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/el_indice_de_miseria 

El plan Juncker favorece al Sur de Europa / Antonio Sánchez-Gijón

El vicepresidente de la Comisión Europea, Jyrki Katainen, visitará España los próximos días 26 y 27, para promocionar el Plan Juncker dedicado a proyectos de inversión por un monto de €315.000 millones. Será parte de una gira que ya le habrá llevado a Italia, Alemania, Croacia y la República Checa.

La fi­nan­cia­ción del Plan Europeo de Inversiones Estratégicas (PEIE, o EFSI su sigla in­glesa) no está ase­gu­rada to­da­vía. Obtenerla de­pen­derá del atrac­tivo de los pro­yectos que los países miem­bros de la Unión pre­senten a la Comisión. La Comisión sólo se com­pro­mete a ofrecer ga­ran­tías por €21.000 mi­llo­nes, que en gran parte se impu­tarán a las cuentas de otros pro­gramas co­mu­ni­ta­rios.

El grueso de­berá venir de pro­mo­tores eu­ro­peos o apor­tados por fondos ge­ne­rados en todos los cua­drantes del pla­neta, que buscan an­siosos nuevas pro­puestas de in­ver­sión. En todo caso, los pro­yectos serán su­per­vi­sados por el Banco Europeo de Inversiones, y los cré­ditos serán ca­na­li­zados por los bancos hacia los ges­tores de los pro­yec­tos.

El Plan, que que­dará ins­ti­tuido en junio pró­ximo, puede ser una opor­tu­nidad para la es­tan­cada Europa del Sur. Los grandes fondos se re­fu­gia­ron, desde que es­talló la cri­sis, en las eco­no­mías con­so­li­dadas del Norte de Europa, por lo que ya no son tantas las opor­tu­ni­dades de buena ren­ta­bi­lidad que allí que­dan. Ahora, el sa­nea­miento de las eco­no­mías del Sur hace aflorar nuevas opor­tu­ni­dades para el ca­pi­tal. La Comisión, ade­más, es­pera usar este pro­grama como in­cen­tivo para que los países que a él se acojan con­ti­núen las re­formas es­truc­tu­ra­les, es de­cir, los países del Sur.

La ca­pital con­tri­bu­ción del sector pri­va­do
Gran parte de los fondos de­berá ne­ce­sa­ria­mente ca­na­li­zarse en pro­yectos desa­rro­llados bajo fór­mulas de Participación Público-Privada (Public Private Partnership o PPP, en la parla del gre­mio). Su es­truc­tu­ra­ción como PPPs de fi­nan­cia­ción y ges­tión de­berá li­de­rarse por los es­ta­dos, con el ase­so­ra­miento, apoyo y ra­ti­fi­ca­ción del BEI (por parte de la deuda) y del PEIE (por parte de su in­ver­sión en ca­pi­tal).

El Banco Mundial, el Banco Asiático de Inversiones, el Interamericano de Desarrollo y otras or­ga­ni­za­ciones fi­nan­cieras pa­tro­cinan este mo­delo de desa­rro­llo, no sólo en los mer­cados donde el ac­ceso al ca­pital por parte de la in­dus­tria y de los go­biernos no es fluido ni está ase­gu­rado, sino tam­bién en mer­cados ma­duros donde la ad­mi­nis­tra­ción pú­blica no quiere o no puede eje­cutar y ex­plotar las in­fra­es­truc­turas de las que es res­pon­sa­ble.

Aunque los mer­cados de Europa tienen me­ca­nismos de fi­nan­cia­ción mucho más desa­rro­llados que los del área de países emer­gen­tes, las em­presas y ne­go­cios eu­ro­peos del área pri­vada tienen una gran des­ven­taja en com­pa­ra­ción con sus pares de los Estados Unidos. En Europa de­penden prin­ci­pal­mente de la fi­nan­cia­ción ban­ca­ria, mien­tras que en aquel país pueden acudir a una in­mensa red de fondos pri­vados que buscan agre­si­va­mente nuevas opor­tu­ni­dades de in­ver­sión, con el apoyo de una so­ciedad con una cul­tura acen­drada de “venture ca­pi­tal”, junto a grandes fondos de aho­rra­dores más bien con­ser­va­do­res.

Nada com­pa­rable hay en Europa, si ex­cep­tuamos en parte al Reino Unido. La crisis ban­caria en nu­me­rosos países eu­ro­peos está en el origen del cierre de mu­chas em­presas me­dianas y pe­queñas, con el con­si­guiente au­mento del paro.

En la pre­sen­ta­ción del PEIE, el pa­sado día 13, Juncker in­formó de que una junta de la Comisión y del BEI había exa­mi­nado la fac­ti­bi­lidad de 2.000 pro­yectos pre­sen­tados a la nueva Comisión, y había es­ti­mado su vo­lumen de in­ver­sión ne­ce­sario en €1,3 bi­llo­nes.

Sin em­bargo, hay ra­zones para poner esas ci­fras en pers­pec­tiva, tanto desde el punto de vista de su vo­lu­men, como en cuanto a su es­pe­cia­li­za­ción.

Aunque el vo­lumen anual de in­ver­siones de todo tipo en la EU28 ha caído un 15% desde 2007 (CE, co­mu­ni­cado de prensa del 13 de enero), hoy se es­timan en €2,6 bi­llones (millones de mi­llo­nes), por lo que el im­pacto del PEIE, desde el punto de vista cuan­ti­ta­tivo podrá ser sig­ni­fi­ca­tivo sólo en un área geo­grá­fica li­mi­tada: di­gamos al­gunos países del Sur, los cua­les, en con­junto, son el des­tino de un cuarto del total de las in­ver­siones de todo tipo que se rea­lizan en Europa.

En cuanto a la es­pe­cia­li­za­ción, con­si­de­rando que del total de in­ver­siones de todo tipo en la EU28, apro­xi­ma­da­mente sólo un 10% va a in­fra­es­truc­tu­ras, que son el ob­je­tivo prin­cipal del PEIE, puede de­cirse que éste puede tener una in­ci­dencia muy sig­ni­fi­ca­tiva en este área par­ti­cu­lar. (Al ob­jeto de mo­derar las ex­pec­ta­tivas del PEIE, ver un aná­lisis crí­tico en Daniel Gross, “The Juncker Plan: from €21 to €315 bi­llion… CEPS Commentary, Center for European Policy Studies, 27 nov. 2014).

Lograr el im­pacto in­versor del PEIE pre­visto por la CE-BEI (como se ha di­cho, €1,3 bi­llo­nes) pondrá a prueba la efi­cacia de la in­terfaz entre el sector pri­vado y las ad­mi­nis­tra­ciones pú­bli­cas.

Las ad­mi­nis­tra­ciones solas no pue­den
El di­na­mismo de esa in­terfaz es cru­cial para poner a buen uso los ca­pi­tales dis­po­ni­bles en los mer­cados mun­dia­les. Según el do­cu­mento de la pro­mo­tora Linklater (“Set to Revive: Investing in Europe’s Infrastructure”) hay $1 bi­llón en manos de in­ver­sores ins­ti­tu­cio­na­les, tales como fondos de pen­sio­nes, ase­gu­ra­doras y fondos so­be­ranos dis­puestos a in­vertir en pro­yectos de in­fra­es­truc­tura eu­ro­peos, y en las del Sur quizás des­cu­bran nuevas opor­tu­ni­da­des.

La ges­tión de ne­go­cios bajo la fór­mula PPP tiene largo his­to­rial en España, pero to­davía ca­rece de un ór­gano de va­lo­ra­ción y co­no­ci­miento de la ex­pe­rien­cia, como ya existen en otros paí­ses. SEOPAN rea­liza es­ta­dís­ticas de todos los sec­tores de in­fra­es­truc­turas menos ener­gía, y es­tima que entre 2003 y 2013 el vo­lumen de in­ver­siones bajo la fór­mula PPP fue de €56.000 mi­llo­nes, de los que unos 20.000 mi­llones fueron para ca­rre­te­ras, para su man­te­ni­miento y ex­plo­ta­ción otros 20.000, y el resto para mo­vi­lidad ur­bana, sector sa­ni­ta­rio, fe­rro­ca­rri­les, puer­tos, etc. Sin em­bargo, el vo­lumen total de in­ver­sión en in­fra­es­truc­turas fue muy su­perior: entre 1995-2013, se es­tima en €550.000 mi­llo­nes.

Esas ci­fras dan idea de cuánto debe aún desa­rro­llarse la cul­tura de la coope­ra­ción PPP, en unos mo­mentos en que los es­tados no pueden se­guir acu­mu­lando obli­ga­ciones fi­nan­cieras de­bido al peso de sus dé­fi­cits, por lo que deben re­cu­rrir a fuentes de fi­nan­cia­ción ex­ternas y pri­vadas si quieren ase­gurar el cum­pli­miento de nuevos pro­yec­tos, ne­ce­sa­rios pero cre­cien­te­mente com­plejos y es­pe­cia­li­za­dos, y que por tanto ne­ce­sitan la asis­tencia de ca­pa­ci­dades téc­nicas y tec­no­ló­gi­cas, in­no­vadas de modo con­tinuo por la ini­cia­tiva pri­vada.

El Plan Juncker puede, qui­zás, ser la mecha que en­cienda el motor de una nueva fase del desa­rrollo eu­ropeo des­pués de ocho años de es­tan­ca­miento. Veremos.

https://www.capitalmadrid.com/2015/1/19/36764/el-plan-juncker-favorece-al-sur-de-europa.html 

El efecto del petróleo en las cuentas de España / Carlos Díaz Güell

En 2014 la recuperación económica en España se da por consolidada con un peso creciente de la demanda nacional. El PIB estimado ha crecido un 1,4%, con las siguientes características.

• El gasto de las fa­mi­lias, tanto en con­sumo, cuyo cre­ci­miento ha su­pe­rado al del PIB por pri­mera vez desde 2007, como en vi­vienda, que au­mentó en el tercer tri­mestre del año por pri­mera vez en seis años, han sido una sor­presa po­si­tiva.

• Las im­por­ta­ciones han mos­trado una ele­vada sen­si­bi­lidad a la de­manda na­cio­nal, si­milar a la del pe­riodo de pre-­cri­sis. Ello pone de ma­ni­fiesto que ésta es un área de me­jora para co­rregir la tra­di­cional ten­dencia de la eco­nomía es­pañola a des­equi­li­brar las cuentas ex­te­riores en las fases ex­pan­si­vas.

• Las de­bi­li­dades en el cre­ci­miento del área euro han li­mi­tado el cre­ci­miento de las ex­por­ta­ciones y de la in­ver­sión en bienes de equipo. Ambas va­ria­bles, aunque han re­gis­trado tasas po­si­ti­vas, están que­dado por de­bajo de lo que se es­pe­raba.

• La crea­ción de em­pleo se ha con­so­li­dado. Las es­ti­ma­ciones apuntan que los ocu­pados han subido un 2% según la EPA del úl­timo tri­mes­tre, una me­jora que se ha ex­ten­dido a todos los sec­to­res. Aunque ha se­guido do­mi­nando la con­tra­ta­ción tem­poral y a tiempo par­cial, se ob­serva una in­ci­piente me­jora en los con­tratos per­ma­nentes a tiempo com­pleto.

Para 2015 los ana­listas de re­fe­rencia han re­es­ti­mado la pre­vi­sión de cre­ci­miento del PIB, in­cor­po­rando las ten­den­cias an­te­rior­mente des­critas y el des­censo en el precio del pe­tró­leo. El des­censo pre­visto del crudo es del 30% en media del año (derivado de su­poner que el precio suba hacia ni­veles de 70 dó­la­re­s/­ba­rril a fi­nales de 2015 y una es­ta­bi­lidad del eu­ro/­dó­lar).

Este shock po­si­tivo por el lado de la oferta se es­pera que se ma­te­ria­lice de la si­guiente forma:

• La in­fla­ción se man­tendrá en tasas ne­ga­tivas hasta no­viem­bre, al­can­zando un mí­nimo de -1,6% en fe­brero, con un -0,8% en media de 2015. El efecto se es­pera que sea tran­si­to­rio, de forma que en di­ciembre la tasa in­ter­anual re­pun­taría al 0,4%.

• El des­censo del precio de la energía sig­ni­fi­cará una me­jora del poder ad­qui­si­tivo de las fa­mi­lias, pues su renta real sube. El efecto po­si­tivo en con­sumo se amor­tigua por el hecho de que este factor no al­tera la ex­pec­ta­tiva de bajo cre­ci­miento de la renta fu­tura, por lo que en parte se tras­lada a subida de aho­rro. En con­se­cuen­cia, el con­sumo de las fa­mi­lias se es­tima que al­can­zará una tasa de cre­ci­miento del 2,9% en 2015 y la tasa de ahorro su­birá hacia el 9,7% desde el 9,2% que se es­tima para 2014.

• Las em­presas re­ciben el efecto po­si­tivo en forma de des­censo en los costes de pro­duc­ción, lo que se su­pone dará lugar a una subida en su ca­pa­cidad de fi­nan­cia­ción y no tanto a una ace­le­ra­ción en la in­ver­sión en bienes de equipo, de­bido a la va­ci­lante evo­lu­ción de la con­fianza em­pre­sa­rial en el área euro. Sin em­bargo, si hu­biera sor­presas po­si­tivas en el cre­ci­miento del área euro, la in­ver­sión en equipo ten­dría bas­tante margen de me­jora con res­pecto a las pre­vi­sio­nes.

• El saldo por cuenta co­rriente que en 2014 es­taba re­gis­trando un dé­ficit es­ti­mado del -0,5% del PIB vol­verá a un su­pe­rávit del 0,9% del PIB pues se re­duce sig­ni­fi­ca­ti­va­mente el dé­ficit ener­gé­tico. No obs­tante, el saldo co­mer­cial ex­clu­yendo la energía se es­pera que muestre un cierto de­te­rioro de­bido al cre­ci­miento de las im­por­ta­cio­nes.

En con­junto, los ana­listas de re­fe­rencia elevan la pre­vi­sión de cre­ci­miento del PIB en 2015 hasta el 2,3% desde el 2,1% que fi­jaban las es­ti­ma­ciones an­te­rio­res, con un re­punte de la de­manda na­cional hasta el 2,9% alen­tada por el au­mento del gasto de las fa­mi­lias y una con­tri­bu­ción ne­ga­tiva de la de­manda ex­te­rior neta (-0,8 pp.).

Por úl­timo, el fuerte des­censo en el precio del pe­tróleo re­pa­rará tem­po­ral­mente nues­tras cuentas ex­te­rio­res, pero tam­bién de­bería ser una opor­tu­nidad tanto para pro­fun­dizar en la orien­ta­ción ex­por­ta­dora de nuestra eco­nomía como para sus­ti­tuir im­por­ta­ciones por pro­duc­ción propia al aba­ra­tarse los costes in­ter­nos.

https://www.capitalmadrid.com/2015/1/20/36779/el-efecto-del-petroleo-en-las-cuentas-de-espana.html 

Consideran limitadas las opciones europeas para impulsar el crecimiento

VIENA.- El Banco Central Europeo (BCE) tiene un número limitado de opciones para contrarrestar el prolongado estancamiento de la zona euro, expresó hoy un alto directivo de la entidad. 

Ewald Nowotny, miembro del Consejo de Gobierno del organismo financiero, manifestó este lunes al diario austriaco Tiroler Tageszeitung que un crecimiento bajo de manera prolongada no es una perspectiva deseada para Europa.

Una situación de ese tipo, apuntó, tendría efectos negativos masivos en el mercado laboral, y ciertamente tendría un impacto político y social peligroso.

Además del lento avance económico, la unión monetaria enfrenta una inflación muy por debajo del límite de dos puntos establecido en el bloque, y aunque Nowotny dijo no esperar un periodo prolongado de deflación, expresó que el margen de seguridad en ese sentido se ha vuelto más pequeño.

Tales declaraciones preceden a la reunión que realizará el BCE el próximo jueves, cuando se espera que anuncie un programa para llevar a cabo la compra de la deuda soberana de los países de la Eurozona.

De ese modo, el banco comunitario busca incrementar los niveles de inflación y reactivar la economía, que no logra desprenderse de los efectos de la crisis.

Sin embargo, el también miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Benoit Coeure, señaló hoy que la entidad no ha tomado ninguna decisión sobre si emprenderá la impresión de dinero para comprar bonos soberanos, lo que se conoce como alivio cuantitativo.

Al mismo tiempo, varios analistas consideran que la adquisición de la deuda no será suficiente para incrementar los niveles de precios ni para acelerar el crecimiento.

La ONU pronostica un leve crecimiento de la economía mundial en 2015 y 2016

NUEVA YORK.- La economía mundial crecerá en los dos próximos años de manera ligera, con un 3,1 por ciento previsto para 2015 y un 3,3 en 2016, según un informe de Naciones Unidas divulgado hoy. El pronóstico sobre la situación global, publicado por el Departamento de Asuntos Económicos y Sociales de la ONU, refleja que el año pasado el crecimiento estimado fue del 2,6 por ciento.
De acuerdo con el reporte, el planeta continúa bajo los efectos de la crisis financiera internacional, mientras nuevos retos emergen, como los conflictos geopolíticos -entre ellos el de Ucrania- y la epidemia de ébola que azota África occidental.

En el caso del desempleo, las cifras siguen altas en muchas partes del mundo, aunque parece ser que se detuvo su incremento; y la inflación continúa en rangos variables, que van desde los riesgos de deflación en la zona euro a una elevada inflación en algunos países en desarrollo, precisa.

Respecto al comercio, Naciones Unidas vaticina un aumento moderado en las importaciones mundiales de bienes y servicios, que pudiera alcanzar este año un 4,7 por ciento.

Según el informe, las inversiones directas deben mantenerse como la fuente más estable y relevante de financiamiento para los estados pobres, con los industrializados experimentando en 2015 ajustes fiscales, pero en menor medida.

Por países y regiones, se pronostica un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de 2,8 por ciento en 2015 y 3,1 en 2016 para Estados Unidos, y apenas un pequeño incremento en Europa Occidental, luego de "una situación precaria en la zona euro en 2014, con varios miembros amenazados por la recesión".

Tampoco son muy alentadoras las expectativas para Japón, potencia afectada por la caída en el consumo privado, debido a los impuestos.

En África, el escenario económico favorable continuará en los próximos dos años, con 4,6 y 4,9 por ciento, respectivamente, mientras el este de Asia seguirá como el área geográfica de mayor auge, al estimarse en alrededor de un seis por ciento en 2015 y 2016.

Para América Latina y el Caribe, los cálculos de la ONU sugieren crecimientos moderados, aunque con diferentes panoramas.

México y Centroamérica apuntan este año a un aumento de su PIB en torno al 3,5 por ciento y el Caribe a un 3,8, pero Sudamérica pudiera padecer el efecto de las dificultades de Brasil, cuyo estimado es de 1,5, señala el pronóstico de Naciones Unidas.

El estudio vaticina en general una recuperación moderada en 2015 y 2016 para las economías emergentes del planeta, incluyendo Brasil, India, Indonesia, Rusia, Sudáfrica, Turquía y China.

Sin embargo, alerta que existen riesgos de retrocesos o de prolongados períodos de débil crecimiento en el PIB.

La ONU llama en su informe a fortalecer las coordinaciones internacionales, sobre todo en materia de políticas macroeconómicas.

El objetivo debe ser crear empleos productivos, mantener la estabilidad financiera y promover un crecimiento balanceado, en aras de reducir amenazas y enfrentar los desafíos, subraya.

Cualquier gobierno griego tendrá que seguir con las reformas, dice Juncker

BRUSELAS.- Cualquier nuevo gobierno griego tendrá que cumplir los compromisos de sus predecesores y continuar con las reformas, dijo el jefe de la Comisión Europea, Jean-Claude Juncker.

Sus comentarios suponen una clara advertencia al partido izquierdista Syriza de Grecia, que está consolidando su liderazgo en los sondeos de cara a las elecciones del 25 de enero por encima los conservadores en el Gobierno.

Syriza ha prometido poner fin a las políticas de austeridad, retirar algunas reformas, detener las privatizaciones y renegociar la deuda del país.

"Cualquier gobierno futuro elegido en Grecia tendrá que respetar los compromisos ya contraídos y mantener el rumbo de las reformas y la responsabilidad fiscal", dijo Juncker en un comunicado.

"Europa estará al lado de Grecia. Pero Europa también espera que Grecia se atenga a sus compromisos con sus socios " .

Los comicios griegos serán seguidos de cerca por los mercados financieros, temerosos de que una victoria de Syriza desencadene un enfrentamiento con los acreedores del país -la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional- y desate una nueva crisis financiera.

Lanzan nuevas advertencias a Grecia sobre compromisos con acreedores

BRUSELAS.- La Comisión Europea (CE) reiteró hoy que el próximo Gobierno griego deberá cumplir los compromisos adquiridos por el Ejecutivo anterior y mantener el camino de las reformas estructurales. 

El comisario de Asuntos Económicos, Pierre Moscovici, manifestó este lunes que no ve riesgos de una salida de Grecia de la Eurozona, como temen varios sectores, pero consideró que deberán discutir de forma constructiva y, sobre todo, firme, con la nueva administración del país heleno.

No tengo miedo de lo que ocurra en las elecciones griegas del 25 de enero. Es un desafío muy fuerte, pero tenemos la capacidad para responder y nos estamos preparando para todo tipo de escenarios, manifestó.

De acuerdo con el alto funcionario de la CE, el bloque no se enfrenta al peligro de una salida griega del euro, pero habrá algunas dificultades que podrían ser muy fuertes.

En ese sentido, se mostró contrario a los anuncios realizados por el partido griego Syriza, favorito para ganar los comicios legislativos del domingo, de querer reestructurar la deuda adquirida con la troika de acreedores internacionales a partir del rescate financiero iniciado en 2011.

Los compromisos que existen seguirán estando sobre la mesa después de las elecciones, sea cual sea la decisión de los ciudadanos griegos, agregó Moscovici.

Según el comisario, el lunes venidero está prevista una reunión del Eurogrupo en la cual deberán decir claramente lo que creen que ocurrirá con la nación helena.

Por su parte, la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, advirtió al país europeo que habrá consecuencias si se produce una reestructuración del débito público.

En entrevista con el diario irlandés Irish Times, Lagarde no se refirió a si la deuda griega, equivalente al 175 por ciento del Producto Interno Bruto, resulta sostenible, pero remarcó que modificar el compromiso repercutirá sobre la confianza en ese Estado.

De ese modo, Atenas continúa recibiendo presiones de la CE y el FMI, las dos entidades que junto al Banco Central Europeo otorgaron préstamos por 240.000 millones de euros.

A cambio del rescate, la tríada exigió fuertes recortes e impopulares reformas económicas, las cuales provocaron aumento de los impuestos y las tasas de desempleo.

Como parte de su programa político, Syriza se ha mostrado contrario a las medidas de austeridad implementadas por el Ejecutivo anterior, lo cual ha despertado señales de alerta en toda la región.

El rublo experimenta una ligera reanimación

MOSCÚ.- La proximidad del período de recaudación tributaria y los intentos de una estabilización de los precios internacionales del petróleo al nivel de los 50 dólares sirven hoy de soporte a una reanimación del rublo. 

La jornada bursátil de este lunes mantuvo la discreta dinámica de la semana pasada, cuando el rublo comenzó a recuperarse frente al euro, y éste a su vez, perdió posiciones respecto al dólar, en un entorno de rectificación de las cotizaciones del crudo.

El petróleo tipo Brent registró un discreto descenso este lunes a los 49,29 dólares el barril, una baja de 1,8 por ciento.

Mientras tanto, el Banco Central rebajó para mañana la divisa estadounidense a 64,97 rublos a la venta, por debajo de la marca psicológica de los 65, con un retroceso de 0,2006 puntos, respecto a la cotización del sábado pasado.

La moneda europea descendió 0,6883, al valorarse a 75,1740 rublos (de 75,8623) para las operaciones del martes, notificó el principal ente emisor.

En el trasfondo petrolero, los índices bursátiles rusos se mantuvieron al alza, con una subida de 1,8, para el Índice Interbancario de Divisas (Micex), y de 2,5 en relación con el Indice Comercial RTS, que representan los mejores registros desde marzo de 2012, según datos de la Bolsa moscovita.

De otro lado, el período de recaudación tributaria supone un incremento de la demanda del rublo y un aumento de la venta de divisas extranjeras por los exportadores, lo cual será un factor favorable a la recuperación de la moneda local, acorde con analistas financieros.

En opinión del experto Andrei Dirguin, citado por la agencia Ria Novosti, al parecer se transitó por la fase más aguda de la volatilidad del rublo y los precios buscan un equilibrio cambiario, a tenor con las condiciones.

Para el ministro de Desarrollo Económico, Alexéi Uliukaev, en una perspectiva a breve plazo de una subida de los precios del crudo en los mercados internacionales podría producirse una recuperación del rublo al alza.

El Ministerio de Finanzas, a su vez, calcula que bajo un precio de 60 dólares el barril la moneda local se colocará a 50 rublos por un dólar, y con la cesta cotizada a 50 dólares, la paridad fluctuará en los 60, al cambio.

Otros analistas sostienen que el futuro del rublo dependerá de las estimaciones de las agencias internacionales calificadoras de riesgo crediticio e inversionista, como Fitich, Moodys y S&P, que han rebajado los pronósticos de la economía de Rusia para 2015 y los rating de confianza.

La directora gerente del FMI apremia sobre las deudas de los países europeos

LONDRES.- La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, significó hoy que una eventual renegociación de la deuda implicaría consecuencias para la credibilidad de los países europeos. Esa alusión se debe a naciones endeudadas como es el caso de Grecia, donde los políticos solicitan una conferencia sobre el tema.

Lagarde añadió, en una entrevista publicada este lunes en el Irish Times, que de forma general, los esfuerzos colectivos son bienvenidos pero al mismo tiempo una deuda es una deuda, es un contrato.

La directiva, antes de su viaje a Dublín, reiteró estos criterios a manera de apremiar sobre los tratos establecidos con el FMI, y sus fórmulas, puestas en duda por muchos economistas.

Por su parte, el dirigente del partido de izquierda griego Syriza, Alexis Tsipras, pidió una renegociación con los principales acreedores del país (Unión Europea y FMI) y de las condiciones del programa de ayuda, así como una condonación parcial de la deuda pública (175 por ciento del Producto Interno Bruto).

La FAO advierte del peligro de sustento alimentario para millones de personas

ROMA.- En las próximas décadas, millones de personas cuyos medios de vida y seguridad alimentaria dependen de la agricultura, la acuicultura, la pesca, la silvicultura y la ganadería enfrentarán condiciones climáticas sin precedentes, afirmó hoy la FAO. 

En su estudio Enfrentarse al cambio climático: el papel de los recursos genéticos para la alimentación y la agricultura, la Organización de Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO) alertó que serán necesarios cultivos, ganado, árboles y organismos acuáticos capaces de sobrevivir y producir en un clima cambiante.

De acuerdo con la investigación, publicada este lunes, la capacidad de las plantas y los animales que usan los agricultores para soportar condiciones volátiles y adaptarse al entorno cambiante, es el resultado directo de su diversidad genética.

Pero para ello, asegura la indagación, se requieren mayores esfuerzos para estudiar y utilizar la diversidad como mecanismo de supervivencia, y políticas que la apoyen.

La directora general adjunta de la FAO, Maria Helena Semedo, advirtió que en un mundo con temperaturas más elevadas y condiciones meteorológicas más variables y severas, las plantas y los animales destinados a la alimentación deberán tener la capacidad biológica para adaptarse más rápidamente que hasta ahora.

Alertó sobre la necesidad de prevenir nuevas pérdidas de recursos genéticos agrícolas y añadió que resulta urgente prestar más atención a estudiar su potencial y asi aumentar la capacidad de la humanidad para adaptarse al cambio climático.

En su opinión este enfoque requerirá actualizar los objetivos de los programas de mejoramiento agrícola, y en algunos casos la introducción de variedades, razas y especies que no han sido utilizadas anteriormente.

Semedo consideró que también resulta importante desarrollar el conocimiento sobre los recursos genéticos para la alimentación y la agricultura: dónde se encuentran, cuáles son sus características (resistencia a la sequía o enfermedad) y cómo pueden gestionarse mejor.

También la secretaria de la Comisión de Recursos Genéticos de la FAO, Linda Collete, recomendó en la reunión bienal de ese grupo que comenzó hoy, fortalecer el papel de los recursos genéticos y ayudar a los agricultores, pescadores y silvicultores a hacer frente al cambio climático.

Los actuales precios del petróleo apoyan el crecimiento británico

LONDRES.- El crecimiento económico británico podría ser mayor de lo esperado en este año, impulsado por los bajos precios del petróleo y la inflación prácticamente nula, algo que alienta a los consumidores, según un informe publicado este lunes.

El EY ITEM Club's, en su prestigioso informe, prevé que el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) será de 2,9% en 2015, por encima de sus previsiones anteriores y del 2,4% adelantado por el gobierno.

Según este informe, los actuales precios del petróleo podrían mantener la inflación tendiendo a cero, lo que aumenta el poder adquisitivo de los consumidores.

Además, es probable que el Banco de Inglaterra mantenga sus tasas de interés en su actual mínimo histórico de 0,5% hasta la primavera (boreal) de 2016, siempre según el informe, lo que estaría seguido de un aumento de 0,25 punto cada tres meses.

De una manera general, de acuerdo al informe, la caída de los precios del petróleo "si bien no es un elemento de cambio en las perspectivas de crecimiento (...) en el caso de Inglaterra llegó en el momento adecuado", cuando la reactivación económica perdía impulso.

El informe también prevé que el aumento salarial será del 3,5% en 2015, lo que también redundará en un aumento del consumo.

El ministro de Finanzas británico saludó este informe, como una "prueba más de que nuestro plan económico a largo plazo está dando resultados".

Suiza soportará el alza del franco contra el euro, según su ministra de Finanzas

ZURICH.- Funcionarios suizos trataban de asegurar al país el domingo que la sorpresiva decisión del banco central de eliminar el límite cambiario del franco no desestabilizará a la economía antes de una semana crucial en que el Banco Central Europeo podría anunciar un enorme programa de compras de bonos.

La ministra de Finanzas suiza, Eveline Widmer-Schlumpf, dijo que espera que la tasa cambiaria se ubique en torno a 1,10 francos por euro, un nivel que cree que las empresas del país orientado a las exportaciones deberían ser capaces de soportar.

"Estoy confiada en que la economía será capaz de lidiar con esta decisión. Las empresas están en una mucho mejor posición que en 2011, cuando entró en vigor el límite cambiario", comentó a los periódicos SonntagsBlick y Schweiz.

El Banco Nacional Suizo sorprendió a los mercados el jueves cuando abandonó su límite cambiario, vigente por tres años, de 1,20 francos por euro, afirmando que esa política se había vuelto insostenible.

La medida hizo que el franco suizo se apreciara con fuerza, lo que llevó a empresas en toda Suiza a advertir de un desplome en ganancias, y entre los sectores más expuestos figuraban el de artículos de lujo, industria y turismo.

Con una inflación de -0,3 por ciento interanual, Suiza también se arriesga a importar deflación si el franco se mantiene en su nivel alto frente al euro.

Hans Hess, presidente de Swissmem -que representa a empresas de los sectores de maquinaria, electrónica y metalurgia- dijo al diario NZZ am Sonntag que una de cada cinco empresas industriales suizas enfrentan una "amenaza existencial".

"La eliminación del límite cambiario costará empleos, pero el sector superó la crisis del franco en 2011 y también enfrentará esta crisis", afirmó.

El franco se apreció más allá de la paridad tras el anuncio del Banco Nacional Suizo, a un máximo de 0,8500 francos por euro para luego recortar ganancias.

El viernes, el franco cotizó a poco menos de la paridad con el euro.

El espacio de maniobra con el que contará el Banco Nacional Suizo dependerá de lo que anuncie el Banco Central Europeo el jueves, cuando se espera que lance un programa de compras de bonos para reactivar a la economía y para combatir la deflación.

Si el BCE supera las expectativas del mercado, los inversores podrían optar en masa por el franco suizo, considerado como refugio, lo que presionaría al Banco Nacional Suizo aún más para que actúe.

Algunos economistas y funcionarios dijeron que la tasa cambiaria debe oscilar en torno a los 1,10 francos por euro para impedir cualquier daño potencial a la economía.

Si la moneda se mantuviera en paridad con el euro por un período prolongado, eso llevaría a un crecimiento económico muy débil y a un creciente desempleo, dijo el director del Departamento de Finanzas, Serge Gaillard, al diario Zentralschweiz am Sonntag.

La corona danesa cae tras recortar tipos el Banco central de Dinamarca

COPENHAGUE.- La corona danesa se alejó el lunes de los máximos de hace dos años y medio contra el euro después de que el Banco Central de Dinamarca recortara aún más los tipos de interés en un intento por limitar las ganancias en esta divisa. El banco emisor danés recortó la facilidad de depósitos en 0,15 puntos porcentuales al -0,20 por ciento.

La moneda local cayó a 7,4370 coronas frente al euro (EURODKK=DA) desde un máximo de 7,4330 que había alcanzado con anterioridad durante esta sesión -- niveles máximos desde mediados de 2012 -- en un momento en el que los inversores están entrando en divisas consideradas seguras como alternativa al franco suizo después de que Suiza decidiera la semana pasada abandonar su vínculo fijo con el euro.

Operadores dijeron que en el mercado algunas empezaban a especular con que Dinamarca se convirtiera en el próximo país en abandonar su vínculo con el euro, dadas las expectativas de una debilidad prolongada de la moneda única europea si el BCE se decantara finalmente por una política de "alivio o relajación monetaria".

No obstante, algunos analistas dijeron que esperaban que la corona danesa mantuviera intacta su vinculación con el euro.

El OMXC 20, principal índice bursátil danés, alcanzó un récord después de la decisión del banco emisor danés y se revalorizaba un 2,5 por ciento.

Coeure, del BCE, dice que aún no hay decisión sobre el alivio cuantitativo

DUBLÍN.- El Banco Central Europeo no ha tomado ninguna decisión sobre si se embarcará en un programa de impresión de dinero para comprar bonos soberanos, lo que se conoce como alivio cuantitativo, dijo el lunes el miembro del Consejo de Gobierno del organismo Benoit Coeure.

"Esta es una discusión que se desarrollará el próximo jueves (...) no se ha realizado todavía", aseguró en Dublín. "No voy a anunciar nada y de todas formas nada está decidido".

Coeure agregó que para discutir la mejor manera de distribuir el riesgo soberano en Europa, "este no es el debate correcto. Esa discusión no se desarrolla en Fráncfort, no se produce en el BCE. Se desarrolla en Bruselas".

Lagarde insta al BCE a compartir riesgos en cualquier programa de compra de bonos

DUBLÍN.- El Banco Central Europeo (BCE) debería asegurar que cualquier programa de alivio cuantitativo en el que se embarque comparta tanto riesgo como pueda entre sus miembros, dijo el lunes la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Los mercados esperan que el BCE anuncie el jueves que comenzará a imprimir dinero para comprar bonos gubernamentales en países de la zona euro para impedir una deflación.

"Cuanto más eficiente sea, cuanta más mutualización haya, mejor", dijo Christine Lagarde en una conferencia de prensa tras ser consultada sobre la idea de que bancos centrales individuales asuman la responsabilidad por pérdidas sobre su deuda pública.

El Bundesbank trata de poner límites a las medidas del BCE de imprimir dinero

FRANCFORT/BERLÍN.- El Bundesbank está inmerso en una iniciativa de última hora para limitar la impresión de dinero por parte del BCE, esperando suavizar el borrador o retrasar las decisiones sobre aspectos claves más allá de esta semana, dijo una persona familiarizada con el debate.

Mientras la perspectiva de un anuncio del BCE el jueves ha dado alas a los mercados, el Banco Central alemán está preocupado ante la posibilidad de que un programa de compra de deuda pública le deje expuesto a cualquier pérdida.

No se ha tomado una decisión final sobre el plan y el Bundesbank sigue buscando garantías, como una probable medida que obligue a los bancos centrales nacionales en vez del BCE a soportar parte del riesgo de comprar la deuda de los estados miembros de la zona euro.

El tamaño del programa de compra de deuda, conocido como alivio cuantitativo, y un posible retraso en su lanzamiento también son parte del debate.

"En este momento la acción está en decidir qué y en qué dosis", dijo una fuente cercana al Bundesbank. "Podría ser que se haya tomado la decisión y falten los detalles".

Aunque la posición del Bundesbank en el seno del BCE es de mucho peso en el BCE porque Alemania es la principal economía del bloque, tiene pocos aliados en el consejo de gobierno, compuesto por 25 integrantes.

El consejo ejecutivo del BCE, un equipo de seis personas que está en el centro de la toma de decisiones, se reunirá este martes para prepara recomendaciones al grupo más amplio incluyendo a los banqueros centrales desde Atenas a Roma, que se reúnen desde el miércoles.

Al posponer el anuncio de elementos del plan, el presidente del BCE Mario Draghi podría evitar un enfrentamiento -al menos por ahora- con el responsable del Bundesbank, Jens Weidmann y sus partidarios, pero bajo el riesgo de una peligrosa reacción negativa del mercado.

Los inversores ya están nerviosos después de que el banco central suizo decidiera la semana pasada eliminar un tipo de cambio máximo sobre el franco.

El BCE declinó hacer comentarios. 

Merkel quita importancia

La canciller alemana, Angela Merkel, minimizó el lunes el probable impacto que tendrá en la zona euro la eventual decisión que tomará esta semana el Banco Central Europeo de imprimir dinero, si bien uno de sus diputados advirtió de que el aumento de liquidez del BCE podría distorsionar los mercados.

Al ser consultada sobre si describiría como "la semana del destino" al periodo en el que se espera que el BCE anuncie un programa de compra de bonos soberanos y que Grecia elija a un nuevo Parlamento, la canciller se mostró en desacuerdo con una terminología tan dramática.

"No llamaría a esta la semana del destino para el euro. Siempre he dicho que la crisis de la zona euro todavía no ha sido superada por completo. Eso pasaba la semana pasada, en las últimas semanas del 2014 y también sucede durante estas semanas", indicó en una conferencia de prensa.

Merkel sostuvo que el BCE tomará el jueves su decisión sobre política monetaria con completa independencia, pese a que el poderoso Bundesbank germano se opone desde hace tiempo a esta política, denominada de alivio cuantitativo.

En relación a Grecia, donde lidera las encuestas el partido izquierdista Syriza, que ha prometido poner fin a las políticas de austeridad apoyadas por Merkel, aseguró que todos los esfuerzos están centrados en mantener al país dentro de la zona euro y que los griegos votarán de manera responsable el domingo.

El portavoz de la canciller, Steffen Seibert, rechazó dar detalles sobre su reunión de la semana pasada con el presidente del BCE, Mario Draghi, destacando la sensibilidad política que rodea al lanzamiento del alivio cuantitativo para combatir la deflación e impulsar el crecimiento en el bloque.

No obstante, un destacado legislador del partido conservador de Merkel, Norbert Barthle, dijo: "No estoy convencido sobre la necesidad de un programa masivo para comprar deuda estatal".

"Lo más sensato sería esperar primero a que las medidas que ya se han tomado hagan efecto", dijo el portavoz de asuntos presupuestarios de los conservadores en la Cámara Baja.

El Bundesbank considera que el alivio cuantitativo es una puerta trasera que permite financiar a gobiernos irresponsables, evitando que asuman reformas y generando, además, posibles cargas para los contribuyentes alemanes.

Este argumento tiene mucho predicamento entre conservadores como Barthle, un miembro de los democristianos (CDU) de Merkel, cercano al ministro de Finanzas Wolfgang Schäuble, y uno de los euroescépticos alemanes que ha combatido sin éxito estas medidas en los tribunales.

"La principal labor del BCE fue y es asegurar la estabilidad de los precios. Debería tener esto en mente en lugar de adoptar de forma cada vez más frecuente medidas dudosas para reflotar la economía", dijo Barthle.

Pese a la fuerte oposición germana a la compra de bonos soberanos por parte del BCE, se espera que la entidad anuncie el programa el jueves tras haber agotado otras herramientas de política monetaria.

La decisión del BCE de comprar deuda reanimaría la economía europea, dice Hollande

PARÍS/FRANCFORT.- El presidente francés, François Hollande, dijo el lunes que la economía de Europa podría beneficiarse si el Banco Central Europeo decide esta semana empezar a comprar deuda pública, además de otros elementos como la caída del precio del petróleo y el tipo de cambio del euro.

Hollande, enumerando los factores que dijo podrían ayudar a la economía europea e impulsar la tasa de crecimiento oficial de Francia de un 1 por ciento en 2015, dijo en un discurso sobre la economía:

"Y finalmente, el Banco Central Europeo tomará el jueves la decisión de comprar deuda soberana, lo que añadirá suficiente liquidez a la economía europea, y también podría favorecer el crecimiento".

Un alto cargo en la oficina de Hollande dijo que el presidente no estaba revelando lo que hará el BCE, un organismo independiente, en su reunión del jueves, sino incluyendo este escenario entre los factores positivos que afectarán a la economía en los próximos meses.
El Banco Central Europeo anunciará un programa de compras de bonos soberanos por 600.000 millones de euros esta semana, dijeron operadores de mercados cambiarios, aunque los expertos también creen que eso no será suficiente para acelerar la inflación hacia la meta oficial.
En los últimos dos meses, los operadores han estimado reiteradamente que el BCE aplicará un alivio cuantitativo, considerado como la herramienta decisiva del banco contra la deflación.
Dieciocho de los 20 operadores consultados en el sondeo dijeron que el BCE anunciará el alivio cuantitativo el jueves.
Los llamamientos a que el banco aplique esa medida han aumentado después de que la inflación europea se situara en territorio negativo en diciembre de 2014.
Sin embargo, 14 de 18 operadores dijeron que dichas compras de bonos no serán suficientes para llevar a la inflación de vuelta a la meta del banco central de un techo de 2 por ciento.
"¿Será suficiente para acelerar la inflación? Es cuestionable, probablemente no. El problema es si inyectar dinero adicional es la solución. Lo que hace falta es una demanda final en el área (del euro)", comentó un operador de mercados cambiarios de la zona euro.
Otro sondeo entre economistas arrojó una posibilidad de en torno a un 90 por ciento de que el BCE se embarque en un programa de alivio cuantitativo en toda regla.

Piden a Obama que avance hacia el fin del embargo a Cuba

NUEVA YORK.- Un numeroso grupo de personalidades estadounidenses pidió el lunes al presidente Barack Obama nuevas medidas concretas que sirvan de apoyo a la sociedad civil cubana y avancen hacia el fin del embargo de medio siglo a la isla.

En dos cartas abiertas enviadas al mandatario estadounidense, los firmantes expresaron su apoyo a la nueva política de la Casa Blanca hacia Cuba pero solicitaron también que sean adoptadas iniciativas "para profundizar los cambios que ya están actualmente en marcha".

En una de las misivas, los firmantes afirman que si bien están en desacuerdo con algunas cuestiones, "hemos encontrado un terreno común por una simple razón: que nuestro enfoque de 54 años diseñado para promover los derechos humanos y la democracia en Cuba ha fracasado".

Esa carta expresa el apoyo a la nueva visión sobre las relaciones con Cuba, pero le pide a Obama que trabaje "con el Congreso para actualizar el marco legislativo en relación con Cuba para que también refleje las realidades del siglo XXI", en una referencia evidente a la ley Helms-Burton, que codifica la normativa legal del embargo.

En la segunda carta se le pide a Obama que utilice sus poderes como jefe del poder Ejecutivo para "otorgar más libertad a individuos y organizaciones privadas a que directa o indirectamente puedan servir como catalizadores de un cambio" en Cuba.

"Estados Unidos se encuentra en un aislamiento internacional creciente con su política sobre Cuba", afirma el documento, y añade que Obama "tiene una oportunidad sin precedentes" de utilizar su "autoridad ejecutiva" en un momento en que la opinión pública apoya un cambio de política.

La lista de firmantes incluye al exsecretario de Estado George Shultz, el ex subsecretario Strobe Talbott, y cuatro ex subsecretarios sectoriales de la cancillería: Arturo Valenzuela, Jeffrey Davidow, Alexander Watson (todos de la división del Hemisferio Occidental) y Thomas Pickering (Asuntos políticos).

También estamparon su firma personalidades estadounidenses como el banquero David Rockefeller, el académico Francis Fukuyama, y el almirante James Stavridis, exjefe del Comando Sur de las Fuerzas Armadas estadounidenses y excomandante supremo de la OTAN.

Diversas personalidades de origen cubano también figuran entre los firmantes, como los hermanos Alfonso y Andrés Fanjul, dueños de Fanjul Corp., uno de los mayores conglomerados azucareros en Estados Unidos, así como Enrique Sosa, expresidente de Dow Quemical US, y Eduardo Mestre (Avis y Comcast).

El euro cae en Asia ante la política de estímulos del BCE

TOKIO.- La cotización del euro ha caído este lunes en el mercado asiático, ante las crecientes expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) compre bonos de deuda soberana en su afán por mantener a flote la economía de la eurozona.

En Tokio, la moneda única cayó a 1,1559 dólares y 135,31, respectivamente, frente a los 1,1566 y 135,87 dólares del viernes en Nueva York, donde llegó a estar por debajo de 1,1500 dólares por primera vez desde noviembre de 2003.

El billete verde se cambiaba a 117,05 yenes, contra 117,46 el viernes en Estados Unidos.

El desempleo afecta más a las mujeres, según advierte la OCDE

LONDRES.- Las mujeres sufren mayores tasas de desempleo que los hombres, incluso si tienen un nivel educacional superior, advirtió hoy un informe presentado por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). 

El reporte Panorama de la Educación, dado a conocer este lunes aquí, recoge datos de los 34 países de la OCDE y otras 12 naciones invitadas al estudio, según los cuales solo el 66 por ciento de las féminas tiene trabajo, frente al 80 por ciento de los hombres.

Tal brecha se hace más grande en el caso de los estudios primarios, pues la diferencia ronda los 20 puntos (65 por ciento de empleo para los caballeros, 45 por ciento para las damas); mientras que entre quienes concluyeron la educación terciaria, la diferencia es de 14 puntos.

Si bien en el nivel universitario el margen se estrecha un poco (labora el 88 por ciento de los hombres y el 79 por ciento de las mujeres), esa situación contrasta con el hecho de que son ellas las que más cursan estudios superiores.

De hecho, los Países Bajos son el único territorio citado en el informe donde la tasa de paro entre los adultos jóvenes que terminaron la enseñanza universitaria es ligeramente superior en los varones.

Según la OCDE esas diferencias se deben probablemente a que muchas mujeres se quedan fuera de la fuerza de trabajo debido a los papeles tradicionales vinculados con las labores en el ámbito familiar.

Hay madres que se quedan en casa, especialmente en países con amplias brechas salariales y con una oferta de servicios limitada para el cuidado de los niños, apuntó la organización.

Al mismo tiempo, el estudio denunció que la débil coyuntura económica y el aumento de la edad de jubilación en muchas naciones afectan de forma especialmente grave a los más jóvenes a la hora de encontrar trabajo.

Más allá del nivel educativo, la tasa de desempleo entre las personas de 25 a 34 años es más elevada que la de quienes poseen de 55 a 64 años (20,6 por ciento y 10,2 por ciento, respectivamente).

Las ciudades del Volga se clasifican entre las más pobres de Rusia

MOSCÚ.- Un grupo de ciudades del distrito federal del Volga clasifican entre las más pobres de Rusia por la cifra de personas con más bajos ingresos y de pobreza extrema, certificó hoy una investigación sociológica. Tolyatti, Penza y Astraján encabezan la relación con mayor número de pobres entre la población, según una investigación llevada a cabo por la Universidad Financiera, adscrita al Gobierno federal.

Uno de los centros más grandes de la industria automotriz del país (vehículos marca Vaz como los legendarios autos LADA), Tolyatti concentra la mayor cifra de personas en pobreza extrema, equivalente al 57 por ciento del total de sus habitantes.

Según el estudio, divulgado por el periódico oficial Rossiskaya Gazeta, esas personas con mucho trabajo pueden conseguir medios para la alimentación básica.

Asimismo, los sociólogos consideran alarmante el hecho de que cerca del 45 por ciento de los jóvenes pertenecen a esa categoría de pobres en extremo.

En Astraján, el porcentaje de pobres asciende al 56 por ciento, y en Penza totaliza el 53 por ciento, señala la reseña a la prensa.

A pesar de figurar entre las ciudades con bienestar general, en Ekaterinburgo, en los Urales, las personas en condición de pobreza representan el 46 por ciento de la población (10 en extrema pobreza).

Con uno de los mejores ranking de bienestar a nivel nacional, en Moscú, por su parte, los sectores de bajos ingresos suman un 43 por ciento, mientras un nueve por ciento son pobres en situación crítica.

No obstante las cifras, los autores sostienen que en general el nivel de pobreza en Rusia se ha reducido en los últimos años. En 11 años, el número de pobres disminuyó en más de tres veces, indica la fuente.

Así, en 2014 el peso de las personas que clasificaban en un nivel de vida "inaceptablemente bajo" fue de 11 por ciento, frente a 37 por ciento en 2003, puntualiza el estudio sociológico.

La investigación se realizó en 2014 en 35 urbes de Rusia con una población de más de 500 mil habitantes.

Entre las 10 ciudades más pobres se mencionaron también a Volgogrado, Saratov, Rostov del Don, Lipetsk, Barnaul, Naberezhniye Chelny y Voronezh.

Rajoy, Sánchez e Iglesias pendientes de Draghi y de Tsipras / José Hervás *

Los líderes nacionales y europeos estarán pendientes esta semana de la decisión que adopte el Banco Central Europeo sobre el nuevo programa de estímulo económico el jueves y de lo que decidan los votantes griegos en las urnas el domingo. La expectación en ambos casos desborda lo sucedido hasta ahora.

La tan es­pe­rada compra de deuda so­be­rana por parte del Banco Central Europeo es la úl­tima bala con la que cuenta el su­per­visor eu­ropeo para atajar la te­mida de­fla­ción, pero po­dría ser una me­dida in­su­fi­ciente para calmar los mer­cados si ga­nara Alexis Tsipras y op­tara por tomar sus ya anun­ciadas me­didas drás­ti­cas.

El BCE le ad­vertía el jueves que si no al­canza un acuerdo con la Troika le re­ti­raría la ayuda de li­quidez que re­ciben los bancos griegos cada mes para poder se­guir con su ac­ti­vidad del día a día, es decir con­ce­diendo cré­ditos a la eco­nomía y a los par­ti­cu­la­res. No son can­ti­dades des­pre­cia­bles, ha­blamos de 10.000 mi­llones de eu­ros, según las ci­fras ofi­ciales apor­tadas por el Banco Nacional de Grecia.

Una rup­tura de las ne­go­cia­ciones pro­vo­caría la sa­lida de Grecia de la Unión. Aunque con­viene re­cordar que para adoptar esta de­ci­sión el Banco Central Europeo ne­ce­sita contar con el apoyo de dos ter­cios de su con­sejo de Gobierno com­puesto por 21 per­so­nas.

Frente a quienes con­si­deran que no existe la po­si­bi­lidad de que Grecia aban­done la Unión Europea, como es la teoría de la Comisión Europea, existen tam­bién al­gunos ex­pertos en de­recho co­mu­ni­tario que con­si­deran que el aban­dono de un país está con­tem­plado en el Tratado de Lisboa.

Entre los pri­me­ros, los que con­si­deran im­po­sible que un país aban­done el euro, está el eje­cu­tivo de Bruselas. Según la Comisión, el Tratado de Lisboa, en su ar­tículo 140, pá­rrafo 3, habla de la ad­he­sión de un Estado miembro de la Unión Europea al euro, pero en cambio no con­si­dera su sa­lida, por lo que esta sería im­po­si­ble.

Entre quienes de­fienden que sí está con­tem­plado el aban­dono de la mo­neda única re­cuerdan el ar­tículo 50 del mismo Tratado de Lisboa que dice “Todo Estado miembro puede de­ci­dir, de acuerdo con sus normas cons­ti­tu­cio­na­les, aban­donar la Unión”.

Pese a los re­pe­tidos men­sajes en las úl­timas se­manas en­viados desde Alemania de que Europa po­dría re­sistir sin que se pro­du­jera una con­vul­sión en el ám­bito de la Unión, la in­cer­ti­dumbre y la preo­cu­pa­ción ante la po­si­bi­lidad de que Grecia se viera for­zada a aban­donar el euro es enorme.

Tres días antes de las elec­ciones se es­peran las nuevas me­didas del Banco Central Europeo. La de­ci­sión del Abogado General del Tribunal de Justicia de la Unión Europea, Pedro Cruz Villalón, al in­ter­pretar que el pro­grama de compra de deuda anun­ciado por el BCE en 2012 es, “en prin­ci­pio”, le­gal, allana el ca­mino a que el pró­ximo 22 de enero, su pre­si­dente, Mario Draghi, anuncie una compra ma­siva de deuda pú­blica para atajar los riesgos de de­fla­ción de la zona euro y es­ti­mular el cre­ci­miento.

En España tam­bién hay mucho in­terés por co­nocer esta se­mana los datos de la en­cuesta de po­bla­ción ac­tiva del cuarto tri­mestre de 2014 que se pu­blica el jue­ves.

(*) Periodista

Puerto Rico: lentitud para una expansión necesaria / Ángel Tomás *

Fue el 19 de noviembre de 1493, con el desembarco de Cristóbal Colón, cuando éste toma contacto con los ‘Araucos’, antiguos habitantes de Puerto Rico, y empieza la dominación española hasta 1898. En 1815 se concede a la isla por Fernando VII la “Cédula de Gracias”, que le otorga el derecho de libre comercio. En 1891, Luis Muñoz Rivera propone la unión de los autonomistas puertorriqueños con el Partido Liberal español que dirigía Práxedes Mateo Sagasta, quien aceptó y prometió conceder la autonomía tan pronto accediera al poder. En 1897, llegado éste al poder, firmó el decreto que lo acreditaba.

Tan sólo dos meses después de la firma del armisticio España-EEUU, el 18 de octubre de 1898, se firma el protocolo de entrega oficial de la isla. En 1900, el Congreso de EEUU aprueba una ley creándoles un Gobierno civil compuesto sólo por funcionarios norteamericanos. La nueva Carta Orgánica Jones estableció el libre comercio, pero sólo entre ambos países, que no consiguió estimular el crecimiento y sí el desempleo.

Después de la Gran Crisis, Franklin D. Roosevelt invirtió 140 millones de dólares en la isla, sin poder evitar que en los años cuarenta continuara la recesión y la desesperanza del pueblo. El 3 de julio de 1952 se aprobaba la nueva Constitución y se establece la nueva fórmula de Estado Libre Asociado, sin separarse de EEUU, pero con amplias exenciones tributarias en las relaciones entre ambos países. Pocos años después, ante la masiva salida hacia la isla de empresas americanas, se suprimen las exenciones, comenzando el retorno de las mismas y haciendo aparición de nuevo la crisis.

En la actualidad, el estado de recesión, la desaparición de empresas y el lento pero creciente desempleo confirman la contracción de la economía de Puerto Rico, que, junto al endeudamiento público y el déficit presupuestario, definen su debilidad económica. Standard & Poor’s ha advertido recientemente de la posible degradación en su calificación si Puerto Rico no consigue nivelar su presupuesto y hacer frente puntualmente a su deuda pública.

La subida de impuestos, contraria al crecimiento de rentas, y los recortes practicados son insuficientes para salir de su estancamiento económico. Un lanzamiento importante es necesario y urgente. La actividad empresarial, único motor para el crecimiento, se encuentra en ligero descenso, como lo demuestra la disminución de la generación de la energía eléctrica en un 3,3% o el ascenso del número de quiebras, según su Instituto de Estadística.

En el sector agrícola, según Myrna Comas Pagán, secretaria del Departamento de Agricultura, más del 65% de los trabajadores sobrepasan los 55 años, por tanto la tasa de reemplazo es extremadamente baja, con un descenso en siete años del 20%. La secretaria ha solicitado al Gobierno federal fondos para impulsar a los jóvenes, pero éste los ha denegado.

En EEUU tuvo lugar una reunión de expertos organizada por el influyente grupo de estudios Brookings Institutión de Washington para analizar la crisis de la deuda pública del Estado Libre Asociado, que asciende a 73.000 millones de dólares, problema esencial de Puerto Rico; sin que, según el economista Barry Bosworth, académico de Brookings, hubiese propuestas sólidas para dar un vuelco a la estancada economía, aunque se puso de manifiesto la necesidad de una reforma fiscal. 

El acelerado ritmo de utilización de los fondos federales justifica el escepticismo reinante, que impulsó al gobernador Alejandro García Padilla, acompañado de la presidenta del Banco Gubernamental de Fomento, a celebrar reuniones con el Tesoro de EEUU en busca de la consolidación del crédito, que en opinión de Bosworth tiene la obligación de aliviar la carga que supone la deuda pública. A la reunión también asistieron el analista financiero de Standard & Poor’s David Hitchcock, y de moderador actuó Darrell West, vicepresidente y director de Estudios Gubernamentales de Brookings. 

La conclusión fue que la necesidad de nuevos proyectos y el establecimiento del puente hacia EEUU de las empresas sudamericanas eran previamente necesarias, labor que hasta ahora desarrolla Miami. Pero la pregunta básica fue: ¿qué puede hacer crecer la economía?

Sin embargo, la conclusión final fue que previamente había que entrar en el debate del futuro político de Puerto Rico, pero el Congreso no ha mostrado ningún interés. Ha de tenerse en cuenta que el Gobierno de García Padilla, con sólo diez meses de ejercicio, ha implementado algunas medidas a favor de la estabilización, para lograr nuevas fuentes de recaudación, aplicar ligeros recortes del gasto público y reducir la dependencia de las corporaciones públicas, que deben pasar a ser autosuficientes. La crisis, aún sin resolver, demuestra que ni se ha conseguido la ansiada libertad comercial al exterior, ni los programas acometidos han logrado sus objetivos.

Futuro económico

Richard L. Carrión, principal ejecutivo del Popular Inc, realizó unas manifestaciones en las que advertía de la imposibilidad de recibir en el futuro nuevos préstamos del mercado de capitales. Ante eso, sólo queda un camino: implementar los ajustes que se han postergado desde hace años. Hizo también propuestas concretas a adoptar y apostó por el diálogo y la apertura.

Puerto Rico necesita el estudio profundo de nuevos programas y su acometida urgente, abriendo espacios económicos de estructura compartida y beneficios recíprocos. Las alianzas internacionales entre varios Estados que reúnan componentes básicos exclusivos y complementarios, como son EEUU, Puerto Rico y España (dentro de una libertad de mercado) es otro de los caminos necesarios. Su ubicación estratégica es indiscutible, que los convierte en centros logísticos inmejorables.

Ya expresé el pasado día 24 de septiembre en estas mismas páginas, en el artículo titulado Un tratado internacional trilateral necesario, que España debe iniciar gestiones diplomáticas y económicas con la Isla sin pérdida de tiempo, con independencia del programa ofrecido por nuestra Cámara de Comercio en Puerto Rico de capacitación empresarial para la exportación, loable pero claramente insuficiente.

La coyuntura actual debe ser aprovechada, el objetivo alcanzable con razonables expectativas de éxito, impulsando el crecimiento económico de Puerto Rico y el de España. La menor y más blanca de las Antillas Mayores siempre ha querido tener más unión con España, pues hablamos el mismo idioma, están más cerca de la cultura latina y es un deseo expresado recientemente por el Nuevo Movimiento de reunificación con España (MRE).

Otros se han adelantado. El pasado día 4 de este mes de enero, un grupo de inversores chinos, encabezados por Liu Jiamin, presidente de la Cámara de Comercio de la provincia de Anhui, viajaron a Puerto Rico y pusieron su mirada en el Puerto de las Américas (Ponce), en donde ya han establecido sus oficinas centrales al servicio de la comunidad china, amparándose en el marco de una nueva política estimulada por EEUU para el desarrollo de las relaciones comerciales de la isla del Caribe con otros países.

(*) Economista y empresario español

El crecimiento de China será el más bajo en un cuarto de siglo

PEKÍN.- El crecimiento económico en China se desaceleró en 2014 hasta niveles de 1990, según un grupo de expertos, que vaticina que la segunda economía mundial seguirá perdiendo fuerza en 2015.

A la espera de la cifra oficial del Producto Interior Bruto (PIB), que se publicará el martes, 15 economistas consultados auguran un crecimiento del 7,3% en 2014, similar al 7,7% registrado en 2013.

Esta cifra, la media de las previsiones de cada uno de los expertos, sería el peor resultado de la economía china desde 1990, el año que siguió a la represión del movimiento democrático en la plaza Tiananmen.

El freno económico debería continuar en 2015, con un crecimiento del 7%, según los expertos.

El gigante asiático sigue sufriendo los efectos de un mercado inmobiliario lastrado por el exceso de oferta y de la caída de las exportaciones, en el contexto de una economía mundial a la baja.

Por otra parte, la demanda interna sigue siendo débil, como demuestra el casi estancamiento de las importaciones en diciembre, mientras que el nivel de deuda pública y privada, alimentada por un sistema opaco no regulado, sigue aumentando y preocupa a los observadores.

El gobierno de Pekín quería crecer cerca de un 7,5% en 2015, pero por primera vez desde 1998 y la crisis asiática, debería incumplir ese objetivo.

Sin embargo, las autoridades intentan tranquilizar a los observadores. "China ha entrado en una nueva norma en términos de crecimiento, hemos puesto en marcha ajustes estructurales", dijo el viernes Li Baodong, viceministro de Relaciones Exteriores.

Todo indica que los años de crecimiento con cifras de dos dígitos forman parte del pasado y el gobierno publicita ahora sus esfuerzos para "reequilibrar" el modelo económico chino.

El objetivo es limitar el monopolio de los grupos públicos, reducir el exceso de capacidad industrial, frenar la deuda de los gobiernos locales, así como los macroproyectos de infraestructuras injustificados, estimulando al mismo tiempo el consumo y el sector privado, aunque ello suponga un freno del crecimiento.

"Un menor crecimiento no es un problema si se trata de crecimiento de mejor calidad", es decir, que sigue creando puestos de trabajo y reduce las desigualdades, asegura Shen Jianguang, del banco Mizhuho.

Según el primer ministro, Li Keqiang, un crecimiento del 7% no supone un riesgo para el mercado de trabajo, su prioridad, por lo que los expertos creen que el gobierno chino podría fijarse para 2015 un objetivo del 7% del PIB.

"China podría introducir este año nuevas medidas estructurales que penalicen el crecimiento [...] en particular en los grupos estatales" o para liberalizar el sistema financiero, explica Liu Li-gang, del banco ANZ.

Según Wendy Chen, de Nomura, estas reformas llevarán a un crecimiento más duradero a largo plazo, pero "a corto plazo, pesarán en la economía".

En 2014, las autoridades tomaron varias medidas, como el miniplan de estímulo de principios de año o la decisión del banco central en noviembre de bajar por sorpresa las tasas de interés y llevar a cabo inyecciones de liquidez. Pero el éxito fue limitado y, según el grupo de expertos, en el cuarto trimestre (octubre-diciembre), el PIB creció un 7,2%, menos que el 7,3% del trimestre anterior.

En 2015, el gobierno debería seguir aplicando medidas similares. El viernes, el banco central anunció un aumento de las cuotas para los préstamos al sector agrícola y a las pequeñas empresas.

"En un año, los principales desafíos [para le economía] se han agravado", asegura Brian Jackson, un experto de IHS Economics, que afirma que el nivel general de deuda ha alcanzado probablemente en 2014 el 250% del PIB, algo que podría tener "consecuencias desastrosas".

Obama propondrá una reforma fiscal en beneficio de la clase media de EEUU

WASHINGTON.- El presidente estadounidense, Barack Obama, presentará durante su discurso sobre el estado de la Unión una reforma que elimina beneficios fiscales de los más ricos y disminuye la carga impositiva de la mayoría de los hogares, anunció la Casa Blanca.

Pero estas iniciativas, detalladas por el gobierno en un documento publicado el sábado, tienen en realidad un futuro muy limitado en el Congreso, ahora dominado por los opositores republicanos.

No obstante sirven para plasmar la voluntad del Partido Demócrata de aumentar la presión fiscal sobre el 1% de los hogares más pudientes, con la meta de financiar nuevas ayudas para la clase media.

Obama propone eliminar lo que tal vez sea "la mayor laguna fiscal de todo el código impositivo de los particulares" sobre la imposición de los ingresos de capital. Esta laguna fiscal permite en la actualidad no pagar ningún impuesto o muy poco sobre ingresos obtenidos a través activos heredados.

La supresión de este beneficio golpearía en forma casi exclusiva al 1% de los contribuyentes y el 80% del esfuerzo concerniría al 0,1% del sector más pudiente, es decir aquéllos cuyos ingresos superan dos millones de dólares anuales.

"Los 400 contribuyentes más ricos pagaron en promedio 17% de impuestos en 2012, menos que las familias de clase media", explica la Casa Blanca, que denuncia un código impositivo "injusto".

La reforma llevaría a 28% el techo de imposición de las ganancias del capital y de los dividendos, tasa que se manejó durante la presidencia de Ronald Reagan (1981-1989).

Entre las otras propuestas detalladas por la Casa Blanca figura un nuevo impuesto que afecta a unos 100 bancos importantes en Estados Unidos, al igual que descuentos fiscales que beneficiarían a decenas de millones de estadounidenses, como ayudas para el cuidado de los niños, la financiación de estudios superiores y un plan de ahorro para la jubilación.

Barack Obama y sus rivales republicanos dieron a entender que la simplificación del código impositivo -- que pasó a ser con los años extremadamente complejo -- era un posible terreno de acuerdo. De hecho el presidente tomó, para elaborar su propuesta, varias ideas republicanas.

La posible insolvencia de Grecia centra los últimos días de la campaña electoral

ATENAS.- Tras el espectro de la salida del euro, la cuestión de la posible insolvencia de Grecia centra los últimos días de la campaña de las elecciones legislativas del 25 de enero, en las que el partido de izquierda Syriza sigue encabezando los sondeos.

Por su parte, el gobierno de coalición entre conservadores y socialistas, liderado por Antonis Samaras, intenta recuperar terreno advirtiendo a los electores de la precariedad de las finanzas del país.

El líder de Syriza, Alexis Tsipras, aspira a una mayoría absoluta, consciente de que un gobierno de coalición le obligaría a renunciar a parte de su programa. Sin embargo, ningún sondeo hasta ahora le da esa mayoría de 151 escaños.

Además, varios indicadores económicos han alimentado este semana el discurso alarmista del gobierno de coalición de Samaras. En primer lugar, al menos dos de los cuatro principales bancos griegos del país, anticipando una posible falta de liquidez, pidieron al Banco Central Europeo (BCE) recurrir al programa de liquidez de urgencia.

Además, los contribuyentes parecen haber suspendido el pago de sus impuestos, lo que supone millones de euros perdidos para el Estado. "Es un error pensar que con Syriza no se pagarán impuestos", reaccionó Alexis Tsipras en un tuit.

Durante toda la semana, el ministro de Finanzas, Guikas Hardouvelis, ha estado advirtiendo de la debilidad financiera del país. Según el ministro, Grecia tendrá muchas dificultades si no recibe antes de finales de febrero los 7.200 millones de euros de préstamos de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional, que depende de los resultados sobre una auditoría en curso sobre las finanzas del país.

Las autoridades de la Unión Europea parecen, por su parte, resignadas a tener que extender el plan de ayuda a Grecia. "No habrá gobierno griego antes del 10 de febrero, por lo que Grecia tendrá que pedir una nueva extensión" del plan de ayuda, indicó una fuente europea.

El gobierno de Atenas tiene que devolver en 2015 unos 20.000 millones de euros en préstamos.

La incertidumbre sobre las finanzas griegas coincide con la esperada reunión del Banco Central Europeo (BCE) el próximo jueves, cuando podría lanzar un programa de recompra de deuda de los estados, la llamada expansión cuantitativa, para luchar contra la deflación y estimular la economía europea.

Grecia podría quedar, sin embargo, fuera de ese programa por la incertidumbre política y por la intención de Syriza, en caso de victoria, de renegociar la deuda y poner fin a las condiciones del rescate impuestas por la UE y el Fondo Monetario Internacional.

A pesar de todas estas incógnitas, "los sondeos muestran que el miedo no es un criterio que afecte al electorado", según Thomas Gerakis, director del instituto Marc. Además, "muchos electores de Syriza vienen de Nueva Democracia", el partido de Samaras.

Los sondeos de los últimos días dan la una ventaja de entre 2 y 4,5 puntos a Syriza (entre un 29,6% y un 35,4% de los votos), frente a Nueva Democracia (entre un 25,8% y un 30,8%), una cifras que reflejan la polarización del electorado, entre el que se cuentan entre un 10 y un 15% de indecisos.

"El voto de adhesión es minoritario entre los votantes de Syriza, que se beneficia de la hostilidad contra el gobierno", asegura Thomas Gerakis. Otra analista, Georges Sfertzis, considera que las expectativas de los votantes de Syriza son "muy bajas" y que "no creen en los milagros".

Los sondeos también revelan que muchos votantes preferirían un gobierno de unión nacional, a pesar de que Syriza ha pedido un "mandato claro".

 "Queremos tener las manos libres", dijo este domingo Alexis Tsipras en una entrevista concedida al periódico Ethnos.