BILBAO.- BBVA Research ha revisado al alza su estimación de PIB para este año en España, hasta el 1,1%, dos décimas más que en la previsión anterior, y ha situado en el 1,9% el crecimiento estimado para 2015, mientras que asegura que ya se está creando empleo y que "irá a más". Su estimación es que la tasa de paro se situará en el 25,1% para este año y en el 24,2% para el próximo ejercicio, según el informe 'Situación España' correspondiente al segundo trimestre del año.
El informe, que por primera vez se ha presentado en Bilbao, ha
sido dado a conocer por el economista jefe de Economías Desarrolladas de
BBVA Research, Rafael Doménech, y el director de BBVA Research, Jorge
Sicilia.
Los responsables del estudio han iniciado su presentación destacando
la situación de la economía mundial, cuyo crecimiento será "robusto" y
estará apoyado por la aportación cada vez mayor de las economías
desarrolladas. Su estimación es que la economía mundial crecerá
alrededor del 3,5% en 2014 y del 4% en 2015. "Continúa el crecimiento
mundial", han añadido.
Asimismo, han subrayado que el crecimiento en la Eurozona "se
afianza" y su estimación es un aumento del PIB del 1,1% este año y del
1,9% el próximo ejercicio. En el caso de países como EEUU, mantienen sus
previsiones de crecimiento del 2,5% tanto para este año como el
próximo.
En cambio, BBVA Research ha revisado a la baja las expectativas de
crecimiento de China, aunque se estima un crecimiento cercano al 7%
tanto para 2014 como 2015.
En el caso de España, Doménech ha subrayado que el proceso de
aceleración de la actividad será "más intensa" que en la Eurozona,
teniendo en cuenta que se "viene de más abajo".
El servicio de estudios de la entidad financiera concluye que se
han resuelto "algunas incertidumbres" sobre el comportamiento de la
economía española y es lo que le ha llevado a revisar al alza su
previsión de crecimiento para ese año.
Según ha subrayado Doménech, se han confirmado los "sesgos al
alza" de hace tres meses y en el segundo trimestre del año se producirá
una "nueva aceleración" del PIB respecto al primer trimestre, cuando la
economía creció un 0,4% en tasa trimestral.
Por lo tanto, la previsión de BBVA Research es que el PIB crecerá
este año un 1,1%, dos décimas más de lo previsto en el anterior informe,
mientras que la estimación para 2015 se sitúa en el 1,9%.
Domenech ha apuntado que se han despejado varias "incertidumbres",
una de ellas la desaceleración de las exportaciones a finales de 2013
que parece haber sido "temporal". Asimismo, ha destacado el hecho de que
las administraciones públicas prácticamente cumplieron el objetivo del
déficit que se había planteado, sin que la caída del consumo público
evitara que la economía continuara creciendo durante la última parte de
2013. En este sentido, ha subrayado que el consumo privado sigue
creciendo y de forma "sostenida".
En relación al déficit la entidad cree que se situará este año en
torno al 5,8% del PIB, en línea con el objetivo de estabilidad
presupuestaria y en 2015 en el 5,1%.
Otro factor es el dinamismo de la inversión en maquinaria y
equipo, que está creciendo este año un 17,6% en España frente a la media
del 8,3% de Europa, lo que, a juicio de Doménech, es un "paso previo"
para la creación de empleo neto.
Asimismo, también se ha destacado el hecho de que existan
"menores" tensiones financieras y eso se está "trasmitiendo" a la
economía real.
En todo caso, Doménech ha apuntado que todavía persisten algunas
"incertidumbres" que se deben ir despejando para consolidar la
recuperación. Una de ellas tiene que ver con la situación del empleo y
su respuesta en esta fase de recuperación.
El economista jefe de Economías Desarrolladas de BBVA Research ha
asegurado que ya ha empezado la "senda de creación de empleo neto" y
estima una previsión de creación de empleo neto acumulado en 2014-2015
cercano al 2%. "Ya asistimos a un proceso de recuperación de empleo
desde el tercer trimestre de 2013", ha señalado.
Ello supone un punto por cada año, lo que es "insuficiente" para
recuperar el empleo destruido, de manera que cree que sería conveniente
duplicarlo, al menos "dos puntos por año". Doménech, que ha señalado,
por otra parte, que la flexibilidad salarial no significa moderación
salarial, ha indicado entre 2014 y 2015 se recuperaría algo menos del
10% de todo el empleo destruido, que ha sido el 19% del total.
La estimación del BBVA es un crecimiento del empleo del 0,3% en
2014 y una reducción de la tasa de paro hasta el 25,1%, mientras que en
2015 el crecimiento del número de ocupados se acelerará hasta el 1,4% y
la tasa de paro quedará establecida en el 24,2%.
Doménech, que ha destacado también la necesidad de reducir la tasa
de empleo estructural, ha señalado que no se esperaba esta evolución en
positivo del empleo y ha asegurado que "va a ir a más".
Los responsables del servicio de estudios han insistido en la
necesidad de profundizar en las reformas como "política adecuada" para
acelerar la actividad y la generación de empleo. Domenech ha apuntado
que la recuperación económica no ha hecho "más que empezar" y hay que
darle "velocidad de crucero".
En este sentido, ha valorado la reducción temporal de la cuota
empresarial a la Seguridad Social para los nuevos contratos indefinidos y
ha estimado que la tarifa plana puede tener un efecto de entre el 0,6 y
el 0,7% en el empleo y entre el 0,2 y el 0,3% en el PIB.
En todo caso, la entidad financiera cree que sería deseable
aprovechar la próxima reforma del sistema impositivo para avanzar hacia
una reducción "permanente y progresiva" de la carga fiscal sobre el
factor trabajo que se compense con un incremento de la imposición
indirecta.
Por otra parte, el informe apunta al efecto positivo que tendría
sobre las exportaciones adoptar las "mejores" prácticas regulatorias, y
que ha cifrado en un incremento del 18% en las ventas exteriores.
Por otro lado, en relación a la posibilidad de riesgo de
deflación, Domenech ha apuntado que, en la medida en que se espera una
recuperación económica, se reduce ese riesgo. No obstante, sí considera
que la inflación se situará "muy claramente" por debajo del objetivo y,
en este sentido, ha señalado que una recuperación en la que la inflación
permanezca baja durante mucho tiempo puede ser "un lastre".
Por último, sobre la evolución del crédito, los responsables de la
entidad han subrayado que se está en un contexto de desapalancamiento,
de reducción del nivel de crédito, que, a su juicio, es un proceso
"sano", pero que no tiene por qué ser "incompatible" con la generación
de crédito.
En este sentido, ha subrayado que, tras un periodo, de 2007 a
2013, de generación de nuevo crédito negativo, ahora empieza a haber
tasas positivas. "Es flujo de crédito, no 'stock' de crédito todavía",
han apuntado.
