MADRID.- La siderúrgica española Acerinox ha cerrado un acuerdo para la adquisición del 100% de la
compañía estadounidense de aleaciones especiales Haynes International
por un importe de 798 millones de dólares (740,3 millones de euros) que
se abonarán íntegramente en efectivo.
La operación ha sido
acordada por los consejos de administración de ambas compañías y podría
ejecutarse a mediados de este año si recibe las autorizaciones
necesarias, según ha informado este lunes la empresa española a la
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Acerinox ha
destacado que, con esta transacción, "consolidará su presencia en el
mercado norteamericano", así como "su preeminencia en el mercado mundial
de las aleaciones de alto rendimiento".
El consejo de
administración de Haynes someterá a sus accionistas la venta del 100% de
sus títulos a Acerinox, por los que la española pagará 61 dólares por
acción en metálico (56,58 euros por acción), lo que supone valorar la
empresa en 970 millones de dólares (casi 900 millones de euros).
Este precio de 61 dólares por acción representa una prima del 8,7%
respecto al valor actual de los títulos de Haynes y de aproximadamente
el 22% con respecto a la cotización media ponderada por volumen de los
últimos seis meses.
Según ha explicado Acerinox a la CNMV, si
el acuerdo de venta fuese aceptado por la mayoría de los accionistas de
Haynes, éste será obligatorio para todos y percibirán el importe
acordado en metálico, esto es 61 dólares por acción (56,58 euros).
De aprobarse, Haynes, con sede en Indiana, pasará a ser propiedad al
100% de North American Stainless, a su vez propiedad al 100% de
Acerinox.
El acuerdo incluye un plan para que Haynes reinvierta
200 millones de dólares (185,5 millones de euros) en los próximos
cuatro años en nuevas operaciones conjuntas en Norteamérica con el fin
de crear una plataforma integrada de HPA y acero inoxidable.
Acerinox estima que la operación supondrá sinergias de 71 millones de
dólares (65,8 millones de euros), la mayoría derivada de esa inversión
de 200 millones de dólares.
La compañía española tiene previsto financiar la transacción con
liquidez disponible de su balance. Ésta incluye la absorción de la deuda
de Haynes y otros ajustes de aproximadamente 172 millones de dólares
(159,5 millones de euros).
La española espera que su deuda
proforma alcance 1,5 veces el Ebitda en 2024, para descender a 1,2 veces
en 2025, en línea con el objetivo de la compañía a lo largo del ciclo.
Adicionalmente, Acerinox calcula que la operación eleverá su
beneficio por acción "de forma inmediata" en el primer año bajo su
control, incluso antes de que se materialice la estimación de unas
sinergias anuales de 71 millones de dólares (65,8 millones de euros).
Además, se espera un rendimiento del capital empleado (ROCE) del 15% en
el primer año.
La
transacción se someterá a la autorización previa de las autoridades de
competencia de Estados Unidos y su Comité de Inversiones Extranjeras.
Acerinox estima que, dependiendo de la fecha de obtención de esta
autorización, la operación podría ejecutarse en el tercer trimestre de
este año.
Una vez cerrada la transacción, las acciones de
Haynes dejarán de cotizar en el Nasdaq y Haynes pasará a ser una filial
totalmente controlada por Acerinox.
El consejero delegado de
Acerinox, Bernardo Velázquez, ha destacado que esta adquisición refuerza
la posición global de la compañía en aleaciones de alto rendimiento y
"crea oportunidades significativas en el segmento aeroespacial, que goza
de fuerte crecimiento y en el atractivo mercado estadounidense".
"Esta adquisición está alineada con la estrategia de Acerinox de
mejorar nuestra exposición a productos con valor añadido con un énfasis
en la excelencia y la sostenibilidad, aprovechando nuestra exitosa
adquisición de VDM Metals en 2020", ha señalado Carlos Ortega Arias-Paz,
presidente del consejo de administración de Acerinox.
Por su
parte, Michael L. Shor, presidente y consejero delegado de Haynes, ha
subrayado que la operación proporciona un valor "muy atractivo" para su
empresa y sus accionistas. "Acerinox es un gran socio para el futuro de
Haynes con acceso a capital, recursos y experiencia adicionales para
continuar aprovechando nuestro impulso actual", ha añadido Robert H.
Getz, presidente del consejo de administración de Haynes.
La
operación elevará las capacidades operativas de ambas compañías en
Estados Unidos, dando lugar a una red de distribución y ventas locales
con 14 nuevas ubicaciones a escala internacional, al tiempo que incluye
"una importante cartera de patentes", entre ellas 17 patentes y
solicitudes publicadas en Estados Unidos.
Acerinox ha recibido
asesoramiento financiero de Goldman Sachs Bank Europe SE y asesoramiento
legal de Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP y Linklaters,
mientras que Jefferies LLC ha actuado como asesor financiero de Haynes y
Kirkland & Ellis LLP como su asesor legal.
