El español Hernández de Cos defiende fortalecer la regulación bancaria para evitar futuras crisis

WASHINGTON.- El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, ha defendido este jueves la necesidad de fortalecer la regulación y la supervisión de los bancos en todo el mundo sin olvidar las lecciones del pasado, porque la estabilidad financiera mundial requiere una respuesta global.

Después de ser nombrado en marzo pasado presidente del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, Hernández de Cos ha establecido este jueves en la reunión anual del Instituto de Finanzas Internacionales en Washington los principios rectores de su actuación al frente de esta institución.

Cos ha dicho que las reformas que se hicieron tras la crisis han ayudado a mejorar la estabilidad financiera al fortalecer la capacidad de recuperación del sistema bancario y mejorar las posibilidades de transmisión a la economía real pero es preciso seguir fortaleciendo la regulación y la supervisión.

"En este esfuerzo, no olvidaremos las lecciones del pasado" ha explicado el gobernador español, para quien los problemas de estabilidad financiera mundial requieren una respuesta global y analizar las vulnerabilidades emergentes.

"Un sistema financiero global abierto requiere estándares prudenciales globales", porque lo contrario daría lugar a fragmentación y arbitraje regulatorio y un campo de juego desigual para los bancos internacionalmente activos.

Las cicatrices de la crisis financiera de 2007-2009 "todavía son crudas" y el impacto social "no es menos desagradable" en términos de flujos migratorios y de tasas de fertilidad, pero una vez superada es preciso evitar la tentación de revertir reformas que pueden ser la clave para lograr otros objetivos económicos a corto plazo.

Hay margen, ha añadido, para una mejor implementación de las reformas acordadas tras la crisis, algunas de las cuales se han demorado. El Comité evaluará "aún más" las causas de esos retrasos y revisará si las herramientas actuales son suficientes para aplicar el marco de Basilea III en su totalidad.

Destaca la importancia para el Comité de evaluar continuamente las vulnerabilidades emergentes en el sistema bancario y mitigar esos riesgos, entre los que cita las tasas de interés bajas o negativas, niveles crecientes de deuda corporativa y pública, los ataques cibernéticos, el crecimiento de la tecnología financiera y los activos de cifrado.

Hernández de Cos defiende que los estándares globales y mínimos que establece el Comité sean complementados con medidas adicionales de estabilidad financiera a nivel nacional o regional, si el tamaño y la estructura del sistema bancario local y los riesgos asociados las justifican.

Además, es necesario estrechar la coordinación entre las autoridades de políticas micro y macroprudenciales, así como entre las responsables de materias como la protección al consumidor, el antilavado de dinero y la privacidad de datos y dar voz a la sociedad.

Las reformas de Basilea III solo tendrán éxito si los supervisores se aseguran activa y continuamente de que los bancos cumplan con la letra y el espíritu de las normas.

Hernández de Cos señala que algunos desarrollos en innovación financiera y cambios en la estructura del sistema pueden contribuir positivamente a la estabilidad financiera, aunque otros "pueden ser de naturaleza más dudosa", por lo que "la regulación y la supervisión deben seguir el ritmo".

La Comisión Europea multa a 'Mastercard' por impedir la libre competencia

BRUSELAS.- La Comisión Europea (CE) impuso este martes una multa de 570 millones de euros a Mastercard por obstaculizar el acceso de los comerciantes a servicios de pago con tarjeta transfronterizos más ventajosos, ofrecidos por bancos establecidos en cualquier punto del mercado único.

Esa práctica, que viola las normas comunitarias antimonopolio, permitió a Mastercard "elevar artificialmente los costes de los pagos con tarjeta, lo que perjudicó a los consumidores y a los minoristas", indicó en un comunicado la comisaria europea de Competencia, Margrethe Vestager.
Mastercard, el segundo mayor sistema de pago con tarjeta en el espacio económico europeo, permite a los bancos ofrecer servicios relacionados bajo marcas comunes: Mastercard y Maestro, explicó la CE.
Así, Mastercard actúa como una plataforma a través de la cual las entidades bancarias garantizan a los titulares de las tarjetas que se realizan los pagos o la transferencia de fondos a los bancos de los minoristas.
Cuando un consumidor utiliza una tarjeta de débito o de crédito en una tienda o en internet, el banco del minorista, llamado "banco adquiriente", paga una tasa de intercambio al banco del titular de la tarjeta, llamado "banco emisor".
El banco adquiriente pasa entonces esta tasa al comerciante minorista, quien la incluye, como cualquier otro coste, en los precios finales para todos los consumidores, incluso para los que no utilizan tarjetas bancarias en sus compras.
La Comisión señaló que Mastercard obligaba a los bancos adquirientes a aplicar las tasas de intercambio del país del comerciante.
Antes de diciembre de 2015, cuando la regulación sobre tasas de intercambio introdujo límites, estas tasas variaban considerablemente de un país a otro en el espacio económico europeo.
Como resultado, los vendedores en países con altas tasas de intercambio podían no beneficiarse de tasas más bajas ofrecidas por un banco adquiriente localizado en otro Estado miembro.
La CE abrió en abril de 2013 una investigación antimonopolio a Mastercard para evaluar si estas normas violaban las normas comunitarias y, en 2015, envió a la compañía un pliego de cargos con acusaciones formales.
La investigación arrojó que, a causa de las reglas de Mastercard, los comerciantes pagaban más en servicios bancarios para recibir pagos hechos con tarjeta que si hubieran tenido libertad para adquirir servicios más baratos.
Esto llevó a que los precios para minoristas y clientes subieran, se limitara la competencia transfronteriza y se impusiera una segmentación artificial en el mercado único, subrayó la CE.
La Comisión concluyó que Mastercard había vulnerado las normas de la UE, una infracción que concluyó cuando la compañía enmendó sus reglas con vistas a la entrada en vigor de la regulación sobre tasas de intercambio.
Por todo ello, la CE decidió sancionar el comportamiento de Mastercard, que cooperó con Bruselas al reconocer los hechos y la infracción, razón por la cual le concedió una rebaja del 10 % en la sanción.

El Senado de EEUU vota a favor de reducir las regulaciones bancarias

WASHINGTON.- El Senado de Estados Unidos votó este miércoles a favor de reducir las regulaciones bancarias impuestas tras la crisis financiera y que buscaban proteger a los ciudadanos de nuevos dramas económicos y rescates de bancos.

En una muestra de colaboración bipartidista, la cámara alta del Congreso votó 67 a 31 a favor de relajar algunas de las regulaciones impuestas a los bancos en la ley conocida como Dodd-Frank Act de 2010, aunque manteniendo algunos de sus elementos clave.

La medida debe ahora ser aprobada por la Cámara de Representantes antes de que pueda llegar al escritorio del presidente Donald Trump para que la firme.

La Casa Blanca alabó rápidamente al Senado por pasar esta ley, que dijo que protege a las instituciones financieras de una "regulación excesiva".

El voto en el Senado se dio cuando se cumplían 10 años del colapso del banco de inversiones Bear Stearns, lo que por muchos es considerado el comienzo de la crisis financiera que golpeó la economía mundial.

Los demócratas votaron divididos y la senadora Elizabeth Warren rechazó la legislación que considera un regalo a Wall Street.

Los defensores del proyecto lo aplaudieron por liberar a los bancos más pequeños y a las cooperativas de crédito de costosas regulaciones, para que se puedan enfocar en ofrecer préstamos comunitarios.

El Parlamento Europeo apoya posponer a 2018 la aplicación de las nuevas normas financieras MiFID II

ESTRASBURGO.- El pleno del Parlamento Europeo (PE) respaldó hoy posponer un año la aplicación de los nuevos requisitos introducidos con la revisión de la directiva relativa a los mercados de instrumentos financieros, MiFID II, y el reglamento sobre esta misma materia, MiFIR, hasta 2018.

Los eurodiputados respaldaron retrasar un año -tal y como ya habían acordado con los Estados miembros- la aplicación de la directiva con 504 votos a favor, 157 en contra y 9 abstenciones, y de conceder este mismo margen al reglamento, con 502 votos favorables, 158 contrarios y 6 abstenciones.

La prórroga supondrá que en los países los requisitos sobre la autorización y el funcionamiento de empresas de inversión, mercados regulados y prestadores de servicios de suministro de datos, deberán trasponer a sus legislaciones estas normas en 2017, para que se apliquen a partir del 3 de enero de 2018.

El retraso de un año se debe a los retos técnicos a los que se enfrentan para hacer cumplir los requisitos tanto la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés) y las autoridades nacionales competentes en relación a infraestructuras de datos esenciales.

A calor de la crisis financiera, se adoptó en 2014 una revisión de las reglas sobre instrumentos financieros para promover la integración, la competitividad y la eficiencia de los mercados financieros, una enmienda que sustituye el texto anterior MiFID que regulaba los mercados de instrumentos financieros.

Estas reglas incluyen el reglamento MiFIR, enfocado a mejorar la transparencia y la competitividad de las actividades de negociación al limitar el uso de exenciones sobre los requisitos de información y al dar acceso no discriminatorio a plataformas de negociación y cámaras de contrapartida central a todos los instrumentos financieros.

También requiere que los derivados sean negociados en plataformas organizadas.

La directiva MiFID II enmienda reglas sobre la autorización y los requisitos de organización para proveedores de servicios de inversión y la protección del inversor.

También introduce un nuevo tipo de plataforma de negociación, el instrumento organizado (OTF, en inglés).

Los contratos de derivados estandarizados se negocian cada vez más en estas plataformas, que actualmente no están reguladas.

España culmina la adaptación de la normativa europea de supervisión y solvencia financiera

MADRID.- El Gobierno español ha aprobado un real decreto que culmina la adaptación de la normativa europea de supervisión y solvencia financiera, que supone la refundición y sistematización en un solo texto de normativa dispersa y la adapta a los requerimientos derivados de la puesta en marcha del Mecanismo Único de Supervisión Europea el pasado mes de noviembre.

En concreto, el Consejo de Ministros ha aprobado el Real Decreto por el que se desarrolla la Ley de Ordenación, Supervisión y Solvencia de entidades de crédito. Esta norma transpone al ordenamiento jurídico español la Directiva Europea 2013/36, que forma parte del paquete CRD IV sobre normativa de solvencia de entidades de crédito (Acuerdo de Basilea III).

La Directiva requiere para su transposición la modificación sustancial de diversas normas nacionales. El Gobierno ya ha dado pasos esta legislatura para la adaptación al ordenamiento jurídico español de las cuestiones más urgentes del paquete CRD IV a través del Real Decreto de medidas urgentes para la adaptación del derecho español a la normativa de la Unión Europea en materia de supervisión de solvencia de entidades financieras de 2013 y la Ley de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito, aprobada en junio de 2014.

La nueva norma recoge los elementos que deben considerar las entidades a la hora de realizar la autoevaluación de capital interno y de diseñar sus mecanismos para la gestión de riesgos. Además, incluye el régimen de colchones de capital, que podrán ser fijados por el Banco Central Europeo (BCE) o por el Banco de España.

También desarrolla las condiciones subjetivas de funcionamiento de los bancos en España: procedimiento de autorización, régimen de participaciones significativas, requisitos de idoneidad y gobierno corporativo

En materia de supervisión de las entidades de crédito, el decreto se refiere al ámbito de la función supervisora del Banco de España y el marco de colaboración con otros supervisores, en particular, con el BCE dentro del Mecanismo Único de Supervisión Europea.

Además, se establece el reparto de representantes de las entidades adheridas en la Comisión Gestora del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD), en la que el número de representantes de las distintas asociaciones será proporcional al volumen de depósito de sus representadas.

Basilea III relaja sus criterios para valorar el apalancamiento de la banca

BASILEA.- El grupo de gobernadores de bancos centrales y supervisores financieros encargados de la supervisión bancaria del Comité de Basilea ha suavizado sus exigencias a la banca en materia de endeudamiento al introducir modificaciones en el cálculo de la ratio de apalancamiento permitido a las entidades, informó la institución.

   Así, "tras un cuidadoso análisis de los datos bancarios y de los comentarios recibidos" el Comité ha adoptado una serie de cambios en el cálculo de esta ratio, cuya entrada en vigor definitiva se espera para 2018.

   En este sentido, los responsables del Comité de Basilea han decidido matener un umbral mínimo del 3% de capital básico en relación con el endeudamiento de la entidad, aunque han aceptado dar un mayor margen a las entidades para alcanzarlo.

"La finalización de una regla internacionalmente consistente sobre el apalancamiento bancario representa un significativo paso adelante en la implementación completa de Basilea III", destacó Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo (BCE) y máximo representante del grupo de banqueros centrales y supervisores del Comité de Basilea.

   En este sentido, el Comité señaló que vigilará atentamente el impacto de estas nuevas medidas y apuntó que los ajustes finales, así como la definición y calibración de la ratio de apalancamiento se llevarán a cabo en 2017.

La Unión Europea quiere limitar los salarios de los dirigentes empresariales

FRANCFORT.- La Comisión Europea quiere limitar los salarios de los dirigentes de todas las empresas cotizadas en Bolsa en la Unión Europea (UE), declaró el comisario europeo para el Mercado Interior, Michel Barnier, en una entrevista que publicará mañana domingo el diario alemán Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung (FAS). 

"Para todas las empresas cotizadas en Bolsa en la Unión Europea, los accionistas tendrán que fijar el nivel de los salarios, incluido el de los paracaídas dorados" y las remuneraciones tendrán que ser más transparentes, declaró Barnier al diario alemán.

"Se trata de volver a una economía social de mercado", agregó Barnier.

"Las empresas no deben ser almacenes de libre servicio para los dirigentes", insistió Barnier, cuya voluntad reformista se vio reforzada por el referéndum suizo que aprobó mayoritariamente una iniciativa para limitar los ingresos de los patrones.

La Comisión Europea va a presentar una serie de medidas similares antes de fin del 2013.

Reglas bancarias menos estrictas no son la panacea para Europa

LONDRES/ZURICH.- Una iniciativa de reguladores globales para dar a los bancos más tiempo y flexibilidad para acumular reservas hará poco por sostener una recuperación en Europa, donde empresas y familias golpeadas por la recesión tienen pocas ganas de más endeudamiento.

En Estados Unidos, donde la recuperación económica parece estar en camino, el impacto podría ser más significativo debido a un mercado más grande para títulos con respaldo hipotecario que, si revive, podría brindar apoyo al mercado inmobiliario.

El domingo, el Comité de Basilea acordó dar a los bancos cuatro años más para acumular amortiguaciones monetarias contra futuros momentos, como la crisis financiera de 2008-2009, y para ampliar la variedad de activos que pueden usar, incluyendo acciones y títulos con respaldo hipotecario, además de bonos empresariales con calificaciones más bajas.

Esta reversión frente a una propuesta previa de reglas de liquidez global, que buscan ayudar a prevenir otra crisis bancaria, significa que en teoría los prestamistas tendrán más lugar para usar algunas de sus reservas para ayudar a que sus complicadas economías crezcan.

Sin embargo, en la eurozona, donde los pronósticos del Banco Central Europeo sugieren que la economía se retraerá un 0,3 por ciento este año, liberar la capacidad prestamista de los bancos no puede compensar la falta de demanda de empresarios y consumidores inseguros.

"En general es positivo, pero no creo que sea suficiente para revertir toda esta situación a corto plazo", dijo Christian Schulz, economista de Berenberg Bank, hablando de los cambios en las reglas de Basilea.

"Una vez que realmente comience el repunte (económico), creo que esto lo amplificará un poco", agregó Schulz, que estimó el efecto sobre el crecimiento en los 17 países de la eurozona en no más de 0,1 a 0,2 puntos porcentuales del Producto Interior Bruto (PIB) anual.

Una portavoz de Raiffeisen Bank International dijo: "Esta es una señal positiva del Comité de Basilea". Sin embargo, no dijo cómo se fortalecerá el crédito.

Bank Austria, la unidad de UniCredit que está emergiendo como el principal prestamista de Europa, dijo que los cambios "harán más fácil los prestamos a compañías en el futuro que en las reglas planeadas originalmente".

Europa aboga por la regulación bancaria ante la crisis

CERNOBBIO.- La Comisión Europea hizo una llamada el sábado para establecer rápidamente una supervisión conjunta a los bancos de la zona euro, otra medida en los esfuerzos para afrontar la crisis de deuda después de que el banco central del bloque aprobara un plan para comprar bonos de los estados miembros en dificultades.

Michel Barnier, el comisario europeo a cargo de la regulación financiera, dijo en una entrevista con Reuters que la supervisión bancaria de la zona euro puede y debe introducirse el próximo enero, pese a las reservas de Alemania.

En declaraciones en la misma conferencia a orillas del lago Como en el norte de Italia, el comisario de Asuntos Económicos de la UE, Olli Rehn, afirmó que los términos y condiciones vinculados al plan de compra de bonos del BCE se basarían en recomendaciones ya existentes para países como España e Italia.

Rehn pareció respaldar las afirmaciones de Benoit Coeure, miembro del consejo de gobierno del BCE, que dijo a radio France Inter que los países que soliciten ayuda con la compra de bonos no necesariamente tendrían que realizar recortes fiscales adicionales, una gran preocupación para Italia y España donde los programas de austeridad han agravado la recesión.

La idea es que el nuevo programa no "apile más austeridad sobre austeridad", señaló.

A su vez, Barnier señaló que la propuesta de la Comisión de la UE supone la supervisión centralizada de las 6.000 entidades de la zona euro, grandes o pequeñas, aunque la regulación sobre temas de coyuntura diaria, como elementos de protección al consumidor, permanecerían bajo autoridad nacional.

"Sabemos que todos los bancos pueden causar problemas. Por esta razón la lógica de nuestras propuestas y peticiones a los jefes de Estado de la zona euro es tener una supervisión creíble para cada banco del bloque", dijo Barnier en un aparte de la reunión de ejecutivos y banqueros centrales en Cernobbio.

"Alemania expresó preocupaciones que podemos entender. Ellos son los mayores financistas", dijo, aunque añadió que esperaba que Berlín de todas formas apoye el plan, dado que favorece una fuerte regulación a los bancos.

Los ministros de Finanzas de la UE se reúnen en Chipre la semana próxima para discutir cómo aplicar la supervisión bancaria centralizada.

El ministro alemán de Finanzas, Wolfgang Schaeuble, se ha mostrado cauto al respecto, al decir que el Banco Central Europeo sólo debería vigilar a los grandes prestamistas. También ha expresado dudas respecto a que la UE pueda establecer el mecanismo para enero de 2013.

Sin embargo, Barnier dijo que la creación de una supervisión conjunta en apenas un año es "necesaria y posible".

El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, presentó el jueves un plan de compras posiblemente ilimitadas de bonos con vencimientos de hasta tres años emitidos por naciones en dificultades, a fin de ayudarles a reducir sus elevados costos de financiación.

Los beneficios del programa irán acompañados por estrictas condiciones de política nacional.

Sin embargo, Rehn dijo que las condiciones estarían basadas en recomendaciones ya existentes y detalladas para los países, añadiendo que "tendrían que incluir cada objetivo específico y un calendario sobre el cumplimiento de las metas".

Ningún país ha pedido todavía ayuda del plan del BCE para reducir sus rendimientos de deuda.

El ministro italiano de Economía, Vittorio Grilli, dijo a periodistas en Cernobbio que Italia no tiene intención de solicitar asistencia.

"No tenemos planes de pedir ayuda de esta clase de programas. No tenemos necesidad alguna en absoluto", sostuvo.

Existen preocupaciones dentro y fuera de Italia de que un nuevo Gobierno, que será elegido probablemente la próxima primavera, reniegue de algunas de las dolorosas reformas impuestas por la administración tecnócrata de Mario Monti.

El actual Gobierno está tratando de generar cambios permanentes en Italia para evitar que cualquier reforma sea revertida por un nuevo líder, dado que los políticos están muy preocupados por la oposición pública a las reformas económicas.

Comisario europeo abordará en Washington la regulación financiera de EE.UU.

WASHINGTON.- El comisario europeo de Mercado Interior y Servicios, Michel Barnier, comienza mañana una visita de tres días a Washington para analizar al más alto nivel algunos aspectos de la propuesta regulación financiera de EE.UU. considerados potencialmente discriminatorios en Europa.

Según un comunicado de la delegación de la UE en Washington, el comisario europeo, que permanecerá en la capital estadounidense del 22 al 24 de febrero, se entrevistará con el secretario del Tesoro, Timothy Geithner; el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, y la presidenta de la Comisión de Bolsa y Valores, Mary Schapiro,

Barnier tratará también con empresarios, reguladores financieros y altos cargos de EE.UU. "sobre las medidas para fortalecer los mercados financieros y las perspectivas de la UE sobre la reforma financiera internacional".

El comisario europeo tiene previsto reunirse, además, con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde.

Barnier ya ha expresado sus inquietudes con respecto a la llamada "norma Volcker", incluida en la ley general "Dodd-Frank" adoptada en EE.UU. tras la crisis financiera de 2008.

La citada normativa aumenta las restricciones sobre las operaciones que pueden llevar a cabo las entidades financieras a nivel internacional.

El comisario alertó la pasada semana en una carta de que esta propuesta de legislación, encaminada a luchar contra la especulación, tiene una serie de "consecuencias no planeadas y no justificadas" sobre bancos e instituciones no estadounidenses.

Barnier, por otro lado, pronunciará una conferencia titulada "Restaurar la estabilidad y el crecimiento en Europa" en la Cámara de Comercio de EE.UU. el jueves.

Los reguladores estudian más requisitos de capital a los mayores bancos

LONDRES.- Los reguladores globales están a punto de establecer un nuevo régimen escalonado de necesidades de capital adicionales para alrededor de 30 bancos, los mayores del mundo, en un último esfuerzo para garantizar que la próxima crisis financiera puede ser contenida, según informa 'Financial Times'. 

   Los reguladores tienen intención de colocar cada entidad en una categoría concreta que conlleve un "suplemento especial" basado en el tamaño del banco, su alcance global, la complejidad de su estructura y las posibilidades de que otros bancos puedan absorber sus negocios. Así, las entidades podrían cambiar de categoría según su tamaño, su estructura y los cambios en su apetito por el riesgo.

   En este sentido, el diario señala que a al menos ocho bancos, cinco estadounidenses y tres europeos, se les exigirá un capital adicional del 2,5% de sus activos, ajustado por riesgo, respecto al requisito mínimo establecido por 'Basilea III' del 7%.

   Si esta lista de entidades, que de momento es sólo un "esfuerzo informal para forjar un compromiso global", se aprueba definitivamente, Citigroup, JPMorgan, Bank of America, Deutsche Bank, HSBC, BNP Paribas, Royal Bank of Scotland y Barclays tendrían que mantener un ratio de capital core tier 1 del 9,5%, según tres personas cercanas a las conversaciones.

   Por su parte, Goldman Sachs, Morgan Stanley, UBS y Credit Suisse se situarían en la siguiente categoría, que elevaría el ratio mínimo hasta el 9%, mientras que otras diez o quince entidades es probable que vieran aumentada su exigencia mínima de capital entre 0,5 y dos puntos porcentuales.

   El 'Financial Times' señala que esta medida responde a un esfuerzo por hacer que las instituciones financieras más importantes desde un punto de vista sistémico sean más "resistentes", ya que estos bancos son considerados tan grandes e importantes para la economía global que probablemente tendrían que ser rescatados por los contribuyentes si tienen problemas.

   Asimismo, los reguladores también podrían crear una "categoría vacía" que conllevaría una exigencia de capital adicional de 3%, que sirva como "disuasor importante" al comportamiento de riesgo.

   Según las fuentes del diario, la lista de entidades es "fluida" y, de cara a la reunión que mantendrán los reguladores en Suiza a finales de la próxima semana, algunos países como Francia o Japón seguirán luchando para que Crédit Agricole, Société Générale, Mitsubishi UFJ, Mizuho y Sumitomo Mitsui se queden fueran de las máximas categorías, por lo que su posición final sobre esta propuesta aún no está clara.

   Por último, el 'Financial Times' también apunta que los reguladores aún están debatiendo sobre qué parte de ese capital adicional deben ser acciones y hasta qué punto el capital contingente (bonos convertibles en acciones en caso de crisis) serían aceptables como sustitutos.

Investigan la posible manipulación de la tasa interbancaria por varias grandes entidades

LONDRES.- Los reguladores financieros de EEUU, Reino Unido y Japón investigan si algunos de los mayores bancos mundiales conspiraron para manipular la tasa interbancaria Libor, fijada por la Asociación Británica de Banca (ABB), de referencia para calcular el precios de unos 350 billones de dólares (250 billones de euros) en distintos instrumentos financieros como derivados y bonos corporativos.

   La investigación, cuya existencia salió a la luz después de que ayer UBS reconociera en su informe anual de 2010 haber recibido citaciones al respecto por parte de las autoridades de EEUU y Japón, se centra en el panel formado por 16 bancos encargado de proporcionar a la ABB la información sobre el coste de los préstamos entre el sector.

   En concreto, el diario 'Financial Times' apunta que el proceso se concentra en averiguar cómo se fijaba el Libor en dólares durante el periodo comprendido entre 2006 y 2008, inmediatamente antes y durante la crisis financiera, según indicaron fuentes conocedoras de la investigación.

    "Se cree que todos los miembros del panel han recibido al menos una solicitud informal de información mediante una citación", señala el periódico, que añade que, según fuentes conocedoras, diversos testigos han sido ya interrogados por representantes de los reguladores financieros de EEUU y Reino Unido.

   "Las pesquisas se han venido sucediendo durante meses y al menos un banco recibió dicha solicitud inicial de información en octubre", informaron las fuentes consultadas.

   Durante el periodo investigado, Bank of America, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, HSBC, JPMorgan Chase, Lloyds, Rabobank, Royal Bank of Canada, Bank of Tokyo-Mitsubishi , Norinchukin Bank, Royal Bank of Scotland, West LB y UBS formaron parte del panel que facilitaba los datos a la ABB para fijar diariamente las tasas del Libor. Asimismo, HBOS, que se fusionó con Lloyds, también formó parte de este panel, recuerda 'FT'.

   Las tasas de Libor son fijadas diariamente por la Asociación de Banca Británica a través de los datos recopilados de un panel de bancos respecto al coste de financiación para distintos periodos y en diferentes divisas.

   Sin embargo, la validez de este sistema se ha visto seriamente cuestionada, especialmente durante la reciente crisis de crédito, cuando las entidades evitaban prestarse unas a otras, y la propia Asociación Británica de Banca se ha mostrado dispuesta a aumentar el número de entidades participantes en la encuesta, así como a elaborar una alternativa para reflejar la negociación en EEUU.

   De hecho, la propia ABB ha salido al paso de estas críticas y ha  reafirmado su compromiso para mantener "la reputación e integridad del Libor, que continúa siendo el umbral autorizado para el mercado mayorista de capitales".

   "Se calcula a través de un método claro y sin ambigüedades que excluye cualquier tasa que refleje valores atípicos significativos. Es completamente transparente, pues todos los datos aportados por las entidades son públicos, como lo es nuestra metodología", añadió.

   El banco suizo UBS reconoció este martes en su informe anual sobre 2010 haber recibido citaciones por parte de autoridades financieras y judiciales de EEUU y Japón en relación con una investigación sobre presuntas tentativas para manipular el Libor y mostró su disposición a colaborar con los reguladores, a la vez que anunció que llevará a cabo una investigación interna al respecto.

   "UBS ha recibido citaciones por parte de la SEC, La Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas de EEUU y el Departamento de Justicia de EEUU en relación con investigaciones respecto a informaciones remitidas a la Asociación de Banca Británica, que fija los tipos del Libor", reconoció la entidad suiza.

   En este sentido, la mayor institución financiera suiza explicó que entiende que dichas investigaciones se centran en determinar si existieron tentativas indebidas por parte de UBS, ya sea actuando por su cuenta o junto a otros, "para manipular las tasas del Libor en determinadas ocasiones".

   Asimismo, UBS precisó que ha recibido también una solicitud de información por parte de la Agencia de Supervisión Financiera de Japón respecto a cuestiones similares.

Credit Suisse amplía capital en 4.575 millones para cumplir con las exigencias del regulador

ZURICH.- El banco suizo Credit Suisse ha anunciado una emisión por importe de 6.000 millone de francos suizos (4.575 millones de euros) en bonos de conversión condicionada o 'CoCos' con el objetivo de cumplir las mayores exigencias de capitalización fijadas por el regulador suizo.

   En concreto, la entidad helvética emitirá bonos por importe de 3.500 millones de dólares y de 2.500 millones de francos suizos con un cupón del 9,5% y del 9%, respectivamente, que serán adquiridos por los inversores asiáticos Qatar Holding y The Olayan Group.

   Bajo las nuevas reglas de capitalización impuestas por el regulador suizo, las dos mayores entidades del país deben emitir estos 'CoCos' , que serán transformados en acciones comunes de las entidades si su capitalización se sitúa por debajo de un determinados umbral, que en el caso de Credit Suisse ha sido fijado en el 7%.

   "El cierre de una transacción de estas dimensiones respalda nuestra convicción de que el capital contingente puede ser fuente una fuente material de capital para la industria bancaria", destacó el consjero delegado de Credit Suisse, Brady W. Dougan, quien considera que a través de esta emisión la entidad cubre ya el 50% de las nuevas exigencias.

Los bancos españoles informarán a Hacienda de las operaciones de más de 3.000 euros

MADRID.- Las entidades de crédito deberán informar a la Agencia Tributaria de las pagos y cobros en metálico de más de 3.000 euros desde el próximo mes de marzo, con la finalidad de que Hacienda pueda realizar un seguimiento "más ágil y eficaz" de estos movimientos, algunos de los cuales se realizan con fines fraudulentos, según una Orden Ministerial.

   De esta forma, por primera vez las entidades financieras tendrán que remitir a la Agencia Tributaria durante el mes de marzo la información de los movimientos realizados en 2010 que superen los 3.000 euros. Hacienda ya podía acceder a esta información previa petición expresa a las entidades bancarias, pero ahora se obliga a bancos y cajas a ofrecer estos datos de forma anual.

   Para ello, Hacienda ha aprobado el modelo 171 de 'Declaración informativa anual de imposiciones, disposiciones de fondos y de los cobros de cualquier documento', que deberá presentarse, a partir de ahora, todos los años, bien por medios telemáticos (para las declaraciones que contengan hasta 5 millones de registros) o por soporte elegible por ordenador (para las declaraciones que superen esta cifra).

   Hasta ahora, bancos y cajas tenían la obligación de poner al corriente a Hacienda de aquellas operaciones efectuadas con cheques por importes superiores a los 3.000 euros, así como de aquellas operaciones en efectivo que sobrepasen los 100.000 euros, pero desde enero de 2010, cuando se aprobó un real decreto que modificaba determinadas obligaciones tributarias, están obligados a recopilar todos los movimientos en efectivo que superen los 3.000 euros.

   En la comunicación que facilitarán a la Agencia Tributaria deberán incluir todas las imposiciones, disposiciones de fondos y cobros de cualquier documento que se realicen en moneda metálica o billetes de banco cuando su importe sea superior a 3.000 euros, cualquiera que sea el medio físico o electrónico utilizado, estén denominados en euros o en otra moneda.

   Además, deberá figurar el nombre y apellidos o razón social y NIF de quien realiza la operación, la fecha de la misma, si es un cobro o un pago, el importe en euros de la operación realizada y el número de cuenta en la que se realizan los correspondientes cargos o abonos.

   La medida se enmarca en las nuevas obligaciones formales que está introduciendo la Agencia Tributaria en los últimos años para mejorar la información de los contribuyentes, con el objeto de detectar mejor el fraude fiscal. Así, en los últimos ejercicios se ha introducido también la obligatoriedad de incluir en la declaración de la renta la referencia catastral de la vivienda a todos los contribuyentes, así como la petición a las eléctricas para que informen, también desde este año, de los consumos eléctricos de todos sus contratos.

La Unión Europea extiende sus reglas sobre ayuda financiera estatal

BRUSELAS.- Los reguladores europeos extendieron el miércoles hasta el 2011 las reglas de mayor flexibilidad sobre la ayuda estatal a los bancos y compañías que introdujeron durante la crisis financiera, lo que sugiere que las autoridades siguen inquietas por las repercusiones sobre los bancos de la crisis de deuda que envuelve la región. 

"Después de casi dos años de un régimen de ayuda estatal por la crisis, necesitamos preparar un retorno gradual al funcionamiento normal del mercado", dijo el comisionado de competencia de la Unión Europea, Joaquín Almunia. 

Sin embargo, advirtió que "el riesgo pendiente de una tensión renovada es un motivo válido para proceder con cuidado y cautela".

Almunia confió en que la comisión pueda reponer las reglas normales sobre ayuda estatal a los bancos para el 2012, pero advirtió que todavía era prematuro como para dar una fecha exacta.

"No puedo anticipar porque nadie puede asegurar que las condiciones normales de los mercados financieros se restablecerán completamente para fines del año próximo", afirmó.

El organismo de competición de la UE alivió temporalmente algunas reglas sobre ayuda estatal después del desplome de Lehman Brothers en 2008. Entre octubre de ese año y octubre del 2010 la comisión aprobó 4,59 billones (correcto) de euros en ayuda estatal para el sector financiero, dijo la comisión. La gran mayoría de esa suma, 3,94 billones (correcto) de euros, fue otorgada en forma de garantías de préstamos.

La mayor parte de dichas garantías no se han usado y por lo tanto no cuestan nada a los contribuyentes, pero el caso de Irlanda ha demostrado lo que sucede cuando los bancos súbitamente no son capaces de pagar sus préstamos garantizados. Las autoridades de la UE convinieron el domingo préstamos de rescate por 67.500 millones de euros (89.000 millones de dólares) en un intento por impedir que los temores sobre la estabilidad financiera nacional se extiendan a otros países de la eurozona.

En un ligero fortalecimiento de las reglas temporales, todos los bancos que reciban ayuda gubernamental más allá de las garantías de préstamo a partir del 1 de enero deberán presentar un plan de reestructuración para demostrar cómo podrán seguir funcionando sin apoyo adicional en el futuro.

Bruselas aumentará la protección de los pequeños inversores

BRUSELAS.- La Comisión Europea ha anunciado que prepara una norma para aumentar la protección de los pequeños inversores mejorando la transparencia y la posibilidad de comparar los productos de inversión.

   En la actualidad, las normas que regulan la información sobre los denominados 'productos preempaquetados de inversión minorista' son "bastante fragmentarias, por lo que para el inversor resulta bastante difícil saber qué se ofrece, comparar los productos  o saber a cuánto riesgo se expone", ha explicado la portavoz de Mercado Interior, Chantal Hughes.

   "Una de las lecciones de la crisis es que hay que restaurar la confianza en los mercados financieros. Y eso se logra con más protección para los inversores", ha dicho la portavoz. La nueva norma se centrará en "mejorar la información sobre los productos" para que los inversores "puedan tomar las decisiones adecuadas".

   Como primer paso, el Ejecutivo comunitario ha lanzado este viernes una consulta pública sobre sus propuestas que se prolongará hasta el 31 de enero de 2011. Tras examinar las reacciones de todas las partes, Bruselas presentará propuestas legislativas el año que viene.

   La Comisión ha lanzado también otra consulta para mejorar los derechos de los consumidores en el sector de los seguros. Para ello se revisará la directiva de mediación de seguros para garantizar la profesionalidad y la competencia de los intermediarios y al mismo tiempo reforzar la protección de los intereses de los consumidores.

Adoptada definitivamente en Europa la regulación de los fondos especulativos

BRUSELAS.- El Parlamento europeo adoptó definitivamente este jueves, coincidiendo con la apertura de la cumbre del G-20 en Seúl, una reforma emblemática que permitirá regular las actividades en la UE de los fondos especulativos, acusados de haber amplificado la crisis financiera. 

El Parlamento europeo, reunido en sesión plenaria en Bruselas, adoptó el texto por una amplia mayoría de 513 votos a favor, 92 en contra y tres abstenciones.

Esta legislación constituye "uno de los elementos esenciales de la respuesta de Europa a la crisis financiera", comentó el ponente parlamentario, el conservador francés Jean-Paul Gauzès.

Los fondos regulados por esta nueva ley están acusados de alimentar la especulación, ya que toman grandes riesgos para obtener los rendimientos más elevados posibles.

El volumen mundial de los fondos especulativos ('hedge funds', en inglés) se estimaba en más de un billón de dólares el año pasado, y algunos días representan la mitad de los intercambios en los mercados.

Su regulación forma parte precisamente de los compromisos adoptados por el G20, el foro de los grandes países industrializados y emergentes del planeta, que iniciaron este jueves en Seúl una cumbre de dos días centrada en la 'guerra de divisas'.

La legislación aprobada este jueves, que además de los especulativos concierne a los fondos de capital de riesgo e inversión, descansa en la idea de un 'pasaporte europeo'. Éste permitirá a los gestores de fondos comercializar productos en toda la UE, y reemplaza el actual sistema de autorizaciones país por país. Los primeros 'pasaportes' serán entregados a comienzos de 2013 y se aplicarán únicamente a los gestores y a los fondos con sede en la Unión Europea. En 2015, el sistema se extenderá a los fondos y gestores con sede situada fuera de la UE.

En contrapartida, los gestores se comprometen a respetar una serie de reglas de transparencia y control de riesgos. Así, según una cláusula del texto, un fondo que haya tomado el control de una empresa no podrá "facilitar, apoyar u ordenar" la retirada de liquidez de dicha sociedad durante un período de dos años.

Las políticas de remuneración no deberán alentar las tomas de riesgos excesivos. Asimismo, los fondos deberán informar a los reguladores de la forma en que se endeudan, detallando el nivel de apalancamiento y su naturaleza (préstamos de liquidez o de títulos, tomas de posición en productos derivados) y demostrando que el riesgo es "razonable".

Los diputados europeos habían exigido medidas contra los fondos especulativos desde septiembre de 2008, justo después de la quiebra del banco estadounidense de inversiones Lehman Brothers. Sin embargo, el asunto ha necesitado meses de negociaciones a menudo espinosas, por las tensiones entre Londres y París e incluso con Washington.

Francia temía dejar las manos libres en Europa a gestores procedentes de paraísos fiscales. Por su parte, Gran Bretaña, donde tienen sede la gran mayoría de los fondos especulativos activos en Europa, temía por el contrario provocar un éxodo a otros continentes menos quisquillosos en cuanto a regulación.

Por su parte, Estados Unidos manifestó varias veces su inquietud de que una legislación demasiado proteccionista complique el acceso al mercado europeo a actores financieros estadounidenses.

Los legisladores europeos se vieron sometidos a un intenso cabildeo, procedente de políticos y de la propia industria.

Desde el Banco de España se ve un disparate que los mercados presionen para adelantar Basilea III

MADRID.- El director general de regulación del Banco de España, José María Roldán, considera que la posibilidad de que los mercados presionen para adelantar el calendario de adaptación de Basilea III sería "algo absurdo" y "un disparate".

   "Seria absurdo que el mercado exigiera la introducción de unas medidas que hay que introducir poco a poco", afirmó Roldán durante su intervención en las jornadas sobre Basilea III organizadas por Unidad Editorial.

   Además, el director de regulación del Banco de España ha calificado de "disparate" que el mercado presione para su implantación previa a la fecha límite fijada en 2019, porque existen grandes entidades que por estar diversificadas pueden cumplirlo antes, pero otras todavía no.

   Roldán ha señalado que el objetivo de Basilea III "no es solucionar la crisis actual, sino minimizar la siguiente", y ha defendido la obligación a las entidades financieras de implantar colchones de capital para hacer frente a los futuros riesgos.

   "Los colchones anticíclicos, cuantos más mejor", defendió Roldán. Basilea III obligará a las entidades a establecer provisones anticíclicas, destinadas a frenar la generación de burbujas y sus efectos dañinos, y de conservación, que establece unos mínimos de capital a cumplir. "Se trata de acumular en los malos tiempos para utilizarlo en los buenos tiempos", apuntó Roldán.

   El director de regulación del Banco de España ha considerado que la preparación de los bancos y las cajas de ahorros españolas para adaptarse a Basilea III es "equivalente" a la de las entidades financieras de otros países.

   "La nueva regulación no supone más presión para la banca española que para la de otros países", explicó Roldán, quien recordó que en España las políticas de dividendos "no han sido muy agresivas" y que existen activos fiscales derivados de las provisiones de capital.

   Respecto a la adaptación de las cajas de ahorros, Roldán ha señalado que la reciente reforma de la Ley de Cajas, así como el proceso de reestructuración del sector, ha solventado las dificultades que tenían estas entidades para cumplir la nueva regulación. "Hubiera sido mucho más difícil sin esta reforma", apuntó.

   En cuanto a los bancos españoles, Roldán ha destacado la concentración del negocio en la banca comercial y el negocio minorista como un elemento positivo para disminuir los riesgos y poder asumir los nuevos requerimientos de capital.

Zapatero defiende la regulación de los mercados para evitar futuras crisis

MADRID.- El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, se ha reunido con los máximos representantes de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), con los que ha abordado la necesidad de dotar de transparencia a los mercados y a los productos financieros y de regularlos para prevenir futuras crisis.

   Según ha informado el Palacio de la Moncloa, Zapatero ha recibido a los representantes de IOSCO con motivo del 10 Aniversario del establecimiento en Madrid de esta organización internacional, que reúne a los reguladores de valores del mundo.

   El IOSCO es el principal organismo mundial encargado de consensuar estándares de regulación de los mercados de valores, representando así uno de los tres pilares de la supervisión financiera internacional (valores, banca y seguros).

   Durante la reunión, los representantes de IOSCO ha informado a Zapatero de las principales iniciativas en el ámbito regulatorio internacional en las que está trabajando. Por su parte, el jefe del Ejecutivo ha subrayado el apoyo de la Administración española a la Presidencia de la IOSCO, en un momento en el que se está revisando el acuerdo de sede de la Secretaría General de IOSCO.

   Por parte de este organismo han acudido al encuentro la presidenta de su Comité Ejecutivo, Jane Diplock; el presidente del Comité Técnico, Hans Hoogervorst; el secretario general, Greg Tanzer; y el vicepresidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) Fernando Restoy.

Los 27 reforzarán el control sobre los 'hedge funds'

LUXEMBURGO.- Los ministros de Economía de la Unión Europea han aprobado por unanimidad la norma para reforzar el control sobre los fondos de alto riesgo ('hedge funds'), que han sido acusados de agravar la crisis financiera con sus operaciones especulativas. La directiva permitirá otorgar a partir de 2015 un pasaporte para operar en toda la UE a los gestores de fondos extranjeros que respeten las normas comunitarias, como pedía Reino Unido.

   El acuerdo final, pendiente de ratificación por parte de la Eurocámara, supone así una victoria de Londres, donde se concentran entre el 70% y el 80% de los 'hedge funds' europeos, frente a París, que se oponía a que hubiera pasaporte para los gestores extranjeros alegando que éstos no estarán sometidos a las mismas exigencias de transparencia que impone la UE. Se modifica así el compromiso que se alcanzó en mayo durante presidencia española, con la oposición de Reino Unido, y que no incluía el pasaporte.

   El comisario responsable de Servicios Financieros, Michel Barnier, ha asegurado que la directiva representa un "avance importante" porque "es la primera vez que el sector de los fondos de alto riesgo será objeto de una regulación europea". Barnier ha resaltado que se trata de un sector que acapara más del 50% de las transacciones en los mercados financieros algunas jornadas y que hasta ahora había escapado a cualquier control.

   La norma responde a una exigencia del G-20 y su aprobación permitirá a la UE acudir con los deberes hechos a la próxima reunión de Seúl, según ha destacado el comisario de Servicios Financieros.

   De acuerdo con esta directiva, para operar en la UE, los gestores de fondos de alto riesgo deberán obtener la autorización del supervisor del Estado miembro en el que estén basados y estarán sujetos a supervisión y a controles estrictos, así como a duras exigencias de transparencia. Los supervisores tendrán todos los poderes necesarios para intervenir en caso de que el apalancamiento de los fondos suponga una amenaza para la estabilidad del mercado financiero.

   También se regulan las condiciones en los que los 'hegde funds' podrán realizar la función de depositarios de los títulos de sus clientes para prevenir estafas como las del financiero americano Bernard Madoff.

   Los gestores que cumplan estos requisitos tendrán derecho a gestionar y vender fondos no sólo en su propio país sino en toda la UE, es decir, se beneficiarán de un pasaporte europeo.

   Desde 2015, también se beneficiarán del pasaporte europeo los gestores de fondos extranjeros que respeten la normativa comunitaria. La presidencia belga llegó a proponer que fuera la nueva Autoridad Bursátil Europea la que otorgara este pasaporte, pero finalmente serán los supervisores nacionales los responsables de expedirlo. Eso sí, la norma da poderes a la Autoridad Europea para pedir al supervisor nacional que actúe si hay un fondo de alto riesgo que cause problemas que amenacen la estabilidad. Y en el futuro se examinará la posibilidad de aumentar sus poderes.

   El nuevo sistema permitirá que los 'hedge funds' basados en territorios dependientes de Reino Unido como Jersey o las islas Caimán puedan trabajar en toda la UE si los aprueba la autoridad británica.

   Francia reclamaba mantener la situación actual, es decir, que los gestores de fuera de la UE tengan que pedir autorización en cada uno de los países en los que quieran operar. La ministra de Economía gala, Christine Lagarde, ha dicho que el acuerdo es un "compromiso" que incluye "considerables progresos", aunque admitió que "podríamos haberlo hecho mejor".

   Lagarde celebró que se haya reforzado el papel de la Autoridad Bursátil Europea y que se exigirá en el futuro reciprocidad a los países terceros cuyos fondos puedan comercializarse en la UE. La norma había provocado preocupación en Estados Unidos, que temía que se discriminara a sus fondos de inversión y se restringiera su acceso al mercado europeo.