MADRID.- La economía española seguirá creciendo por encima de la media de la
zona euro durante los próximos años, al menos hasta 2030, según las proyecciones a más largo plazo del Fondo Monetario Internacional (FMI),
que ha mejorado sus pronósticos sobre la evolución del déficit y la
deuda, mientras que la tasa de paro rondará el 11% durante todo el
horizonte de previsiones.
Según las proyecciones a más largo plazo
actualizadas por el Fondo tras la publicación de su informe
'Perspectiva Económica Mundial', el crecimiento del PIB de España, que triplicará el estimado para la eurozona este año,
con una expansión del 2,5% en 2025, frente al 0,8% anticipado para los
Veinte, irá viendo cómo esta brecha a favor se estrecha durante los
siguientes años.
De tal manera, la institución con sede en
Washington espera que el crecimiento del PIB español se desacelere al
1,8% en 2026 y al 1,7% en 2027, una décima más de lo anticipado el
pasado mes de octubre, mientras que para la zona euro prevé una
expansión del 1,2% en 2026 y del 1,3% en 2027.
Hasta el final de la década, las proyecciones del FMI para España apuntan a un crecimiento anual del 1,6%, mientras que para la zona euro la expansión proyectada es del 1,3% en 2028; del 1,2% en 2029 y del 1,1% en 2030.
En
cuanto a la tasa de inflación, el FMI prevé para España en el presente
año una subida media de los precios del 2,2%, dos décimas más que la
zona euro, mientras que en 2026 será del 1,9% tanto en España como en la
eurozona y un año después será del 2,1% y el 2%, respectivamente. Para
cada uno de los años posteriores la subida de los precios esperada para
España será del 2%, en línea con las proyecciones para la zona euro.
A pesar de esta mejor evolución del crecimiento, la tasa de paro en
España se mantendrá muy por encima de la media de la zona euro durante
todo el horizonte proyectado por el FMI.
De este modo, mientras
que se espera que el paro en España bajará este año al 11,1% y al 11% el
siguiente, frente al 6,4% y el 6,3% estimado respectivamente para la
eurozona, el FMI no prevé que el desempleo español baje apenas del 11%
durante los siguientes ejercicios, mientras que en el conjunto de la
eurozona anticipa que disminuya al 6,2% en 2027 y 2028, para caer al
6,1% los dos últimos ejercicios del horizonte de proyección.
En
cualquier caso, el FMI confía en que España seguirá aumentando la cifra
de ocupados, que escalará a los 21,9 millones en 2025 y superará los 22 millones de ocupados el próximo año.
En
cuanto a las finanzas públicas, las previsiones del FMI apuntan a que
el déficit español bajará este año al 2,7% del PIB desde el 3,1% de 2024
y que en 2026 seguirá cayendo para situarse en el 2,4%, casi cuatro
décimas menos de lo anticipado el pasado mes de octubre por la
institución.
Asimismo, si bien en octubre el FMI preveía que el
ritmo de consolidación se interrumpiría a partir de 2026, en sus nuevas
proyecciones contempla una gradual reducción del déficit que
permitirá reducir el desequilibrio presupuestario adverso al 2,3% en
2027 y al 2,2% un año después, para bajar al 2,1% del PIB en 2029 y al
2% en 2030.
De su lado, la deuda pública bajará
en 2025 al 100,6% desde el 101,8% del año pasado y seguirá disminuyendo
en relación al PIB durante el resto del horizonte de las proyecciones
del FMI, situándose en el 99% del PIB en 2026, bajando así del umbral del 100% por primera vez desde 2019,
y reduciéndose en 2027 al 97,6%, cuando el pasado mes de octubre
anticipada una caída menos intensa que situaría el pasivo en 2027
alrededor del 99% del PIB.
A más largo plazo, el FMI prevé ahora
que la deuda pública española en relación con el PIB se situará en 2028
en el 96% y en el 94,5% en 2029 para bajar al 92,9% en 2030, lo que
supondría el nivel más bajo desde 2012.
A pesar de las mejoras, las proyecciones del FMI siguen siendo menos optimistas que el plan de ajuste fiscal comprometido por el Gobierno
con la UE, según el cual la senda descendente del déficit público haría
disminuir el desequilibrio presupuestario negativo al 2,5% en 2025 y al
2,1% en 2026 para llegar a bajar al 0,8% del PIB en 2031. En cuanto a
la deuda, el Gobierno prevé que la ratio sobre el PIB baje al 98,4% en
2027, al 90,6% en 2031 y al 76,8% en 2041.
La
incertidumbre por el reajuste en el sistema comercial mundial a raíz de
los sucesivos anuncios de aranceles por parte de EEUU y las
contramedidas con las que han respondido algunos países provocarán una
"desaceleración significativa" del crecimiento mundial a corto plazo,
según el Fondo Monetario Internacional (FMI), que ha revisado a la baja
de manera generalizada sus pronósticos de crecimiento, con la excepción
de España.
Según el organismo, a pesar de que muchos de los
aumentos arancelarios programados están suspendidos, el alto grado de
integración económica y financiera actual implica que la posible desintegración de las cadenas de suministro y flujos financieros mundiales podría "constituir una importante fuente de perturbación económica".
"La
rápida escalada de las tensiones comerciales ha generado niveles
extremadamente altos de ambigüedad política, lo que dificulta más de lo
habitual establecer una perspectiva central de crecimiento global",
advierte el FMI, que maneja un "pronóstico de referencia" sobre la base
de las medidas anunciadas hasta el 4 de abril.
Según este escenario central, el crecimiento mundial disminuirá su ritmo de expansión desde
un 3,3% estimado en 2024 al 2,8% en 2025, antes de recuperarse al 3% en
2026, lo que representa una revisión a la baja respecto de las
proyecciones del pasado mes de enero de medio punto porcentual este año y
de tres décimas el siguiente.
"Las revisiones a la baja son
generalizadas en todos los países y reflejan en gran medida los efectos
directos de las nuevas medidas comerciales y sus efectos indirectos a
través de las repercusiones en los vínculos comerciales, el aumento de
la incertidumbre y el deterioro de la confianza", señala el FMI,
destacando como excepción el caso de España, "cuyo dinamismo contrasta
con la lenta dinámica del resto del mundo".
En
concreto, la institución espera un crecimiento del PIB doméstico del
2,5% en 2025, dos décimas más de lo anticipado en enero, mientras que
mantiene sin cambios la expectativa de expansión del 1,8% para 2026.
De este modo, España volvería a destacarse como la gran economía avanzada con mayor ritmo de crecimiento, puesto que la previsión para EEUU sufre
una dura corrección a la baja de nueve décimas respecto del pronóstico
de enero, hasta el 1,8% en 2025 y de cuatro décimas para el próximo año,
hasta el 1,7%.
"Esta revisión a la baja se debe a una mayor
incertidumbre política, las tensiones comerciales y unas perspectivas de
demanda más moderadas, dado un crecimiento del consumo más lento de lo
previsto", explica el Fondo en referencia a la primera economía mundial.
En el caso de la zona euro,
se prevé que el crecimiento se frene ligeramente al 0,8% en 2025, antes
de repuntar moderadamente al 1,2% en 2026, lo que supone un ajuste a la
baja de dos décimas en ambos ejercicios.
Entre las principales
economías del euro, además de España, el FMI ha revisado a la baja sus
previsiones para Alemania, hasta el 0% en 2025 y el 0,9% en 2026, frente
al 0,3% y el 1,1%, respectivamente, de enero; mientras que en el caso
de Francia ha recortado dos décimas su pronóstico de 2025, hasta el
0,6%, y en una el de 2026, hasta el 1%, y para Italia ahora anticipa una
expansión del 0,4% y del 0,8%, respectivamente, lo que implica una
rebaja de tres décimas para 2025 y de una para el próximo año.
En general, para las economías avanzadas,
el FMI proyecta que el crecimiento disminuya de un 1,8% estimado en
2024 al 1,4% en 2025 y al 1,5% en 2026, lo que supone un recorte de
medio punto porcentual en las proyecciones de este año y de tres décimas
de cara a 2026.
En el caso de las economías de mercados emergentes y en desarrollo,
se proyecta que el crecimiento según el pronóstico de referencia se
desacelere este año al 3,7% y al 3,9% en 2026, tras el 4,3% del año
pasado, lo que representa 0,5 y 0,4 puntos porcentuales menos,
respectivamente, en comparación con la tasa proyectada en enero de 2025.
El FMI también ha revisado a la baja el crecimiento esperado para China,
que será del 4% este año, frente al 4,6% que esperaba en enero,
mientras que el próximo año el PIB chino aumentará también un 4%, medio
punto porcentual menos.
"Esto refleja el impacto de los aranceles
implementados recientemente, que compensaron el mayor arrastre de 2024 y
la expansión fiscal en el presupuesto", concluye el organismo.
