WASHINGTON.- El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha
urgido a las autoridades de Alemania a que implementen políticas para
"estimular el crecimiento de la demanda interna", ya que, en su opinión,
esto tendría "importantes efectos beneficiosos de contagio" tanto en la
eurozona como a nivel global.
En el análisis realizado por el Consejo Ejecutivo del FMI del
Artículo IV de la economía alemana, los directores ejecutivos de la
institución subrayan el papel "crucial" que desempeña Alemania en la
reducción de los desequilibrios a nivel global y en la eurozona.
Por esto motivo, reclaman a las autoridades del país que continúen
trabajando con sus socios europeos para diseñar de forma "clara y
concreta" los nuevos esfuerzos que son necesarios para mejorar la
respuesta europea a la actual crisis.
Asimismo, felicitan al país por su "sólida gestión
macroeconómica", que se ha traducido en un "favorable" comportamiento de
su economía a pesar del incierto entorno exterior. Sin embargo,
advierten de que las perspectivas en el corto plazo están nubladas por
varios riesgos a la baja, como una fuerte intensificación de la crisis
de la eurozona y unas perspectivas mundiales de crecimiento
potencialmente menores.
Por este motivo, destacan que las principales prioridades del país
para el futuro serán gestionar la transición a un crecimiento liderado
por la demanda doméstica, garantizar la estabilidad financiera y hacer
frente a los desafíos que ofrece la crisis de la eurozona de forma
conjunta con sus socios europeos.
El FMI cree que se producirá probablemente un reequilibrio natural
de las fuentes de crecimiento como consecuencia de las difíciles
condiciones del mercado laboral, la amplia liquidez y los bajos tipos de
interés, así como por las presiones deflacionarias en los países de la
periferia de la eurozona.
Sin embargo, considera necesario al mismo tiempo que se pongan en
marcha reformas estructurales para fomentar una mayor inversión, retirar
los "cuellos de botella" del mercado laboral e incrementar la
productividad y la eficiencia económica. El FMI incide en que estos
cambios son "cruciales" para fomentar el crecimiento potencial y ayudar
al proceso de reequilibrio.
Por otro lado, la mayoría de los directores consideraron
"apropiada" la actual postura fiscal del Gobierno y creen que, en caso
de un fuerte descenso de la economía, serán necesarias más políticas
fiscales activas. Por su parte, unos pocos miembros creen que nuevos
estímulos fiscales estarían justificados para ayudar a la recuperación
económica global y regional.
Respecto al sector financiero, destacaron que, pese a los
progresos en la reforma financiera y en garantizar la estabilidad del
sector, este sigue siendo "vulnerable" a impactos externos por su
elevado apalancamiento, su dependencia de la financiación mayorista y su
baja rentabilidad y calidad de capital. Por ello, instan a acelerar la
implementación de las reformas y a hacer más esfuerzos para
reestructurar los bancos regionales (Landesbanken).
Las últimas previsiones del Fondo Monetario Internacional estiman
que la economía alemana crecerá un 1% este año y un 1,4% el próximo,
mientras que la tasa de desempleo caerá al 5,3% en 2012 y al 5,2% en
2013.
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