MADRID.- La deuda pública española aumentará del 85,3% al
cierre de 2012 al 90,5% del PIB un año después por las nuevas
necesidades financieras y la refinanciación de vencimientos, así como
por el impacto de instrumentos como el Fondo de Pago a Proveedores o el
crédito para la recapitalización de la banca.
Esta cifra es más de ocho puntos porcentuales superior a la
previsión anterior del Gobierno, que apuntaba a una ratio de deuda sobre
el PIB del 82,3% para el próximo año.
En el caso de la deuda de la Administración central, se espera que se sitúe en el 70,2% en 2013, frente al 66,1% en 2012.
Por otro lado, el Gobierno señala que "la posibilidad de que el
BCE compre deuda española, parece que mejorará las condiciones de
emisión y supondrá una contención en el crecimiento del coste de la
deuda en 2013.
Si bien, indica que si al repunte del coste de refinanciación se
añade el incremento de la deuda en circulación, se producirá un aumento
del peso de los intereses de la deuda sobre el PIB.
Así, estima que en términos de caja los pagos por intereses
ascenderán a 38.589,55 millones, lo que supone el 3,63% del PIB. En
términos de contabilidad nacional, estos gastos se sitúan en 36.460
millones, el 3,43% del PIB.
El proyecto de Ley de Presupuestos para este año prevé ante estas
circunstancias la emisión bruta de 207.173 millones de euros, de los que
48.020 millones, un 30% más que en 2012, corresponderán a las
necesidades de financiación neta, una vez incluidas las obligaciones
contraídas con el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), por importe
de 3.809 millones.
Esta emisión neta se obtendrá en una proporción aproximada del
41,4% en letras y un 51% en bonos y obligaciones. El resto de deudas en
euros y en divisas aportarán una financiación neta positiva de un 7,6%,
si se emite deuda en divisas.
Como alternativa, se contempla la posibilidad de realizar una
emisión de hasta 6.000 millones en otras deudas y divisas, por si
surgieran oportunidades de financiación en mercados distintos al euro.
Al mismo tiempo, las amortizaciones de deuda del Estado para este
año se estiman en unos 159.153 millones de euros, un 3,8% más que en
2012, pero dependerá de las emisiones de letras que se realicen en los
meses que restan de 2012 con vencimiento en 2013.
La cifra es la resultante de las amortizaciones previstas de
letras (96.800 millones), bonos y obligaciones (60.000 millones) y deuda
en divisas y otras deudas (2.353 millones).
La suma de las necesidades netas de financiación y de las
amortizaciones de deuda, dan lugar a esos 207.173 millones de euros que
el Tesoro Público prevé emitir a lo largo de 2013.
El Gobierno prevé para el próximo año que la cartera de deuda del
Estado en circulación aumente la participación de la deuda a corto plazo
(letras del Tesoro), en detrimento de instrumentos más largos, como
bonos y obligaciones, "ya que los inversores muestran preferencia por
los plazos más cortos".
Además, en el apartado del resto de otras deudas se produce un
aumento de su participación en el total, hasta el 5,7% del total de la
deuda en circulación, debido al impacto del préstamo para la
recapitalización del sistema financiero con la Facilidad Europea de
Estabilidad Financiera.
A la fecha de redacción del proyecto de Ley, el montante total del
préstamo europeo para recapitalizar la banca estaba calculado en 30.000
millones, si bien el Gobierno espera hacer uso de unos 40.000 millones
tras conocer los resultados de los test de estrés de Oliver Wyman.
Por otro lado, la vida media de la cartera de deuda del Estado
descenderá desde el cierre estimado para 2012, de 6,25 años, debido a
que la emisión de instrumentos a largo plazo será "sensiblemente menor"
en 2013. Así, se prevé una vida media de esta deuda de entre 5,7 y 5,9
años.
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