MÉXICO.- México venderá bonos en dólares por segunda vez este año, aprovechando el repunte de los activos de mercados emergentes mientras los inversionistas recuperan su apetito por el riesgo ante especulaciones sobre la recuperación económica mundial.
La nación latinoamericana está ofreciendo valores globales con vencimiento en 2041 y espera pagar un diferencial de 240 puntos básicos sobre rendimientos equivalentes del Tesoro de Estados Unidos, según una persona con conocimiento del asunto. El país también lanzó una oferta para intercambiar bonos con nueve vencimientos entre 2023 y 2040, según un comunicado.
Los tenedores de bonos tienen hasta las 12 p.m., ET, y las ofertas preferentes tienen hasta las 2 p.m. para unirse a la operación y pueden elegir entre recibir los nuevos bonos o un pago en efectivo. Los resultados del intercambio se anunciarán mañana.
La última vez que México ofreció bonos en dólares fue en enero, cuando la nación vendió US$3.000 millones en notas con vencimiento en 2071 con un cupón de 3,75%. Desde entonces, los bonos han caído más de 8 centavos, llevando el rendimiento de 3,9% a 4,3%. Las notas redujeron parte de sus pérdidas en las últimas semanas luego de que los rendimientos del Tesoro de EE.UU. se estabilizaran.
“El momento es adecuado con mejores noticias económicas recientes de alta frecuencia y, a primera vista, la operación extenderá aún más el vencimiento promedio de los bonos en dólares de México”, dijo Michael Roche, estratega de Seaport Global Holdings, en Nueva York.
“Cualquier esfuerzo de gestión de pasivos que reduzca la carga de pago cercana contribuye a mejorar el crédito”.
Roche también señaló que la mayor parte de los bonos que México ofrece comprar en la oferta pública se encuentran en la parte más empinada de la curva de rendimiento, alentando a los inversionistas a avanzar a vencimientos más largos.
BBVA Securities Inc, BofA Securities Inc, Credit Suisse Securities (USA) LLC y JP Morgan Securities LLC actuarán como los principales suscriptores conjuntos para la nueva oferta de notas.
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