BOGOTÁ.- Antes de que la pandemia de coronavirus se desatara en el país, se
pronosticaba que Colombia sería la economía con mejor desempeño de
América Latina por segundo año consecutivo. Ahora parece que va en caída
libre hacia la más profunda contracción económica desde el inicio de
registros en 1905.
Ante la quiebra de empresas como la aerolínea
nacional Avianca y una crisis de hambruna generalizada a medida que
millones pierden sus empleos, el Gobierno del presidente, Iván Duque,
trata de llevar a cabo una difícil maniobra: proporcionar suficiente
estímulo para evitar una devastación aún mayor, pero sin acumular tanta
deuda como para que la nación pierda su calificación crediticia de grado
de inversión.
Esa estrategia cautelosa ha convertido a Colombia
en un país atípico en Suramérica, con un paquete de estímulo mucho más
pequeño que el de sus pares como Perú y Chile. Algunos economistas piden
al Gobierno que haga más.
“Nosotros podemos pecar por
conservadores y por gradualistas de irnos con un paquete demasiado
pequeño y alguien va a pagar eso y eso se paga con sufrimiento social,
por parte de las familias y sufrimiento económico por parte de las
empresa”, dijo Juan Carlos Echeverry, quien fue ministro de Hacienda de
2010 a 2012.
Los inversionistas, por su parte, parecen recibir de
buena forma el enfoque del Gobierno. Desde que comenzó la cuarentena en
marzo, la deuda del país en moneda local ha tenido un retorno de 18%, la
mayor cantidad en mercados emergentes.
El producto interno bruto
creció menos que lo esperado en el primer trimestre a un ritmo de 1,1%
con respecto al año anterior. La actividad se expandió fuertemente en
enero y febrero y luego colapsó en marzo, dijo el DANE este viernes. A
principios de este mes, el Ministerio de Hacienda pronosticó una
contracción de 5,5% este año, que sería la peor en la historia de
Colombia.
La caída de la actividad
económica, causada por las cuarentenas para frenar la pandemia de
coronavirus, se intensifica con la caída en los precios del petróleo y
el carbón, las mayores exportaciones de la nación.
Las flores,
otro importante producto de exportación, perdieron gran parte del
impulso de ventas que normalmente reciben el Día de la Madre, y ahora
corren el riesgo de perderse la temporada de bodas de verano en EE.UU.
por las cancelaciones de eventos públicos.
La administración del
presidente Duque tiene restricciones en su capacidad de proporcionar
estímulo fiscal ante una proporción de deuda de más de 50% del PIB, casi
el doble de los niveles de Perú y Chile. La calificación crediticia de
Colombia está en el último nivel de grado de inversión, mientras que la
de Perú está tres niveles encima y la de Chile a seis.
“El espacio
fiscal que tiene Colombia es mucho menor y por eso ha decidido ir
gradualmente”, dijo Sergio Olarte, economista de Scotiabank Colpatria SA
en Bogotá.
El Ministerio de Hacienda no respondió a un correo electrónico buscando comentarios al respecto.
El
banco central también ha sido criticado por su enfoque cauteloso.
Cuando los mercados colapsaron en marzo, otros importantes bancos
centrales de la región redujeron las tasas en reuniones extraordinarias,
mientras que Colombia fue el último país en reaccionar.
“La
política monetaria ha sido mucho más lenta porque el ADN del banco
central colombiano es mucho más ortodoxo que el de otros bancos de
centrales y prefieren que los datos salgan para poder actuar”, dijo
Olarte.
El Banco de la República ha recortado su tasa de interés
en un punto porcentual desde que comenzó la crisis, a 3,25%, y se
pronostica que la reducirá otro cuarto de punto porcentual en julio.
El
banco central también compró bonos corporativos a establecimientos de
crédito y redujo los encajes bancarios, entre otras medidas para
impulsar la liquidez.
El Banco de la República no respondió a un correo electrónico solicitando comentarios.
“En
una crisis de esta magnitud, uno tiene que usar toda la munición
disponible”, dijo Echeverry, quien como ministro de Hacienda presidía
las reuniones de política del banco central.
“El banco también puede que
esté pecando por un exceso de gradualismo y un exceso de timidez”.
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