FRÁNCFORT.- El mercado financiero europeo es
cada vez más vulnerable a las turbulencias en las grandes economías
emergentes, constata en un informe publicado este miércoles el Banco
Central Europeo (BCE).
Los
mercados de la zona euro han resistido airosamente en los últimos meses
a las turbulencias, aunque "los picos de volatilidad" observados en
verano "señalan un aumento de la vulnerabilidad en los mercados
emergentes", indica el BCE en la última edición de su informe sobre la
estabilidad financiera, publicado dos veces al año.
En particular,
la situación de China, que está creciendo a su menor ritmo en 25 años,
desempeña un papel cada vez más importante en los mercados mundiales,
incluyendo la zona euro, sin que haya necesariamente "un vínculo con
factores macroeconómicos fundamentales". Es decir, que los mercados
tienden a reaccionar excesivamente a lo que sucede en China.
El
informe señala también que el sector de la gestión de fondos, "en rápido
crecimiento" en la zona euro, está muy expuesto a los países emergentes
como China, Brasil, en plena recesión, o Rusia.
"En parte por
culpa de la mayor vulnerabilidad a los mercados emergentes, ha aumentado
el riesgo de un giro abrupto de las primas de riesgo a nivel mundial",
apunta el informe del instituto emisor europeo.
Entre los demás
riesgos para la estabilidad financiera de la zona euro, el BCE
identificó la debilidad del crecimiento económico (0,3% en el tercer
trimestre) y los balances aún no saneados de ciertos bancos.
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