NUEVA YORK.- Los fondos de cobertura o
"hedge fund" han perdido miles de millones de dólares debido al
estancamiento económico provocado por la pandemia de COVID-19, que
condujo a una caída en picada de Wall Street. Pero estos instrumentos
financieros promovidos por los inversores más ricos del mundo proyectan
una recuperación gracias a esta misma debacle de los mercados.
Los
fondos de cobertura con sede en Estados Unidos están volcados a
persuadir a los clientes de que la crisis económica actual y las
incertidumbres que genera representan una oportunidad única de
inversión, según mensajes que enviaron a los clientes.
En conversaciones con los actuales inversores y posibles
nuevos clientes, algunos de estos fondos enfatizan que las acciones, los
bonos corporativos y los productos básicos no están tan baratos desde
la crisis financiera mundial de 2008, según fuentes cercanas a las
instituciones.
"Solo tomamos capital nuevo cuando vemos
oportunidades en los mercados", dijo en una entrevista una fuente del
fondo de cobertura The Baupost Group bajo condición de anonimato.
Por
primera vez desde 2011, Baupost ha pedido a sus clientes más dinero
para llevar a cabo agresivas operaciones de compra, y recientemente
colocó 1.500 millones de dólares en activos deprimidos. Un portavoz del
fondo declinó hacer comentarios al respecto.
Los
fondos de cobertura, también conocidos como de alto riesgo o "buitres",
están considerando tanto a las empresas que cotizan en bolsa como a
aquellas que no lo hacen, con el supuesto de que los paquetes de
estímulo masivos decididos por el gobierno de Donald Trump, en especial
los 2,2 billones de dólares aprobados el viernes, revivirán los mercados
y la economía en general.
King Street Capital afirmó que está
buscando "compañías de alta calidad que hayan visto sus bonos o
préstamos" debilitados por la crisis.
El magnate Kenneth
Griffin fue uno de los primeros en advertir sobre los peligros del brote
del nuevo coronavirus, y su fondo de cobertura Citadel creó un vehículo
de inversión específico para los activos afectados por el virus.
Llamado
Fondo de Renta Fija de Valor Relativo, ese instrumento está proyectado
para permitir que Citadel aproveche la volatilidad actual, un cambio
respecto a la crisis financiera de 2008, cuando las inversiones
emblemáticas del fondo registraron pérdidas del 55%.
"Esta no es una crisis sanitaria china, es una crisis
sanitaria global", dijo Griffin en un discurso de principios de febrero
ante el Club Económico de Nueva York.
El virus, advirtió, es
"probablemente el riesgo a corto plazo más concreto que divisamos en los
mercados financieros a nivel mundial".
Los
economistas ahora esperan que la pandemia, que ha matado a cerca de
28.000 personas en todo el mundo, conduzca a una recesión global.
De hecho, el Fondo Monetario Internacional afirmó que ello ya está sucediendo.
Algunos de los sectores más vitales de la economía están actualmente en situación desesperada.
Es
el caso de las compañías de aviación, que recibirán un rescate, aunque
tal vez no tan grande como quisieran, los hoteles y restaurantes, que
han despedido personal en masa, y las petroleras.
La agencia
S&P Global Ratings espera que la tasa de impagos entre las empresas
estadounidenses en dificultades financieras se triplique en los próximos
12 meses, pasando del 3,1% de diciembre a un 10%.
Boaz Weinstein,
fundador del fondo de cobertura Saba Capital Management, anunció en una
carta a sus clientes que prevé incumplimientos y quiebras entre las
compañías que las agencias de calificación consideran financieramente
frágiles.
Sin embargo, no es seguro que las apuestas de los
fondos valgan la pena, ya que no está claro cuántos inversores están
interesados en correr riesgos en medio de tanta incertidumbre. Muchos de
ellos están colocando su dinero en activos seguros.
Bridgewater
Associates, que se hizo famoso por ganar dinero durante el desastre
generado por la crisis financiera mundial de 2008, reconoció en una
carta a sus clientes que este mes había perdido dinero debido a apuestas
fallidas en un mercado de valores en continuo aumento.
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