MADRID.- El vicepresidente del Banco Central
Europeo (BCE), Luis de Guindos, ha descartado que la zona euro "esté
abocada" a una recesión, aunque ha reconocido que hay riesgos que pueden
provocar que el crecimiento sea reducido y que se sitúe por debajo de
su potencial "durante un periodo dilatado".
Estos
riesgos exigen una combinación de políticas económicas, como reformas
estructurales, una política fiscal "agregada", y la culminación de la
unión bancaria y del mercado de capitales, ha dicho De Guindos, que ha
insistido en que la política monetaria no puede ser el único instrumento
para estabilizar la economía y favorecer el crecimiento.
De Guindos se ha mostrado convencido de que con una combinación de políticas, el
crecimiento potencial de la zona euro podría mejorar a medio y largo
plazo y superar las previsiones.
También ha recordado
las proyecciones económicas del BCE para la zona euro durante 2019 y
2020, que se situarán por encima del 1 %, un crecimiento moderado con
"riesgos a la baja" como las tensiones comerciales, o el "brexit", que
en este último caso, no obstante, sigue generando una incertidumbre
"enorme".
"No me atrevo a decir que pasará. Ya
veremos en las próximas semanas", ha advertido De Guindos, quien,
asimismo, ha reconocido que la inflación de la zona euro podría caer en
los próximos meses por debajo del 1 %, y que los bajos tipos de interés
se mantendrán "durante un horizonte temporal dilatado".
En su intervención, el vicepresidente del BCE ha advertido de algunos
riesgos que pueden afectar a la estabilidad financiera como la baja
rentabilidad de la banca, que, en su opinión, responde a razones
estructurales, como el exceso de capacidad, costes elevados o falta de
consolidación.
"No se puede negar que el entorno de
tipos también tiene un impacto, pero, sobre todo, la baja rentabilidad
del sector responde a cuestiones estructurales", ha manifestado De
Guindos, que también ha citado otros peligros para la estabilidad
financiera como el elevado endeudamiento público, con unas carteras
institucionales que "están asumiendo un mayor riesgo".
El tercer riesgo que puede afectar a la estabilidad financiera, ha
dicho De Guindos, es la situación del sector financiero no bancario; el
sector de gestión de activos y fondos de inversión.
"La industria de fondos no tiene una regulación como la bancaria, y no
hay un prestamista de ultima instancia", ha alertado De Guindos.
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