SAN FRANCISCO.- A medida que las acciones en Wall
Street caían en una sesión volátil y los precios del crudo se
desplomaban por debajo de los 30 dólares por barril el viernes,
funcionarios de la Reserva Federal se apegaron a un libreto conocido:
los vaivenes diarios de los mercados financieros no conducen la política
monetaria.
Al mismo tiempo, los presidentes de dos bancos
regionales de la Fed señalaron que están siguiendo de cerca a la
inflación y el potencial impacto sobre la política monetaria de la caída
de las expectativas inflacionarias.
El influyente jefe de la Fed de Nueva York, William
Dudley, advirtió que el desplome de los precios del crudo y la fortaleza
del dólar han aumentado el riesgo de que las expectativas de inflación
se reduzcan, lo que complica que la inflación real alcance el objetivo
del banco central de un 2 por ciento.
"Respecto a los riesgos para el panorama de inflación,
lo más preocupante es la posibilidad de que las expectativas de
inflación terminen desancladas a la baja", dijo Dudley.
Sin embargo, en un discurso en la Asociación de
Banqueros de Nueva Jersey, agregó que "siempre que la economía siga
creciendo a un ritmo por encima la tendencia, espero que un incremento
en la utilización de los recursos sea suficiente para presionar al alza a
la inflación y a las expectativas inflacionarias con el tiempo".
La Fed subió el tipo de interés de referencia en
diciembre por primera vez en casi una década y señaló que esperaba
cuatro aumentos el 2016.
Pero los operadores dudan de esos movimientos. Ahora
ven sólo un alza en los fondos federales este año, y hacia junio, según
el mercado de futuros de tipos de interés.
Los mercados de acciones mundiales extendieron el
viernes la caída libre que han sufrido este año, mientras los inversores
se preparaban para una tercera semana consecutiva de pérdidas generadas
por temores sobre una desaceleración en la economía de China y la baja
de los precios del petróleo.
Débiles datos estadounidenses aumentaron al pesimismo,
con una caída en los precios minoristas y de la producción industrial en
diciembre sugiriendo que el crecimiento económico se frenó con fuerza
en el trimestre anterior.
Tanto Dudley como el jefe de la Fed de San Francisco,
John Williams, minimizaron el viernes los efectos del declive del
mercado bursátil.
"La volatilidad de corto plazo no es algo que me
preocupe para la política monetaria. Refleja que los participantes del
mercado están tratando de darle sentido a los acontecimientos
mundiales", dijo Williams a periodistas.
"La decisión de subir los tipos de interés en enero,
marzo, abril, junio o cuando sea (...) no es ni de cerca tan importante
para la economía como el ritmo en que avanza", agregó.
Aunque la Fed creía que los bajos precios del crudo
impulsarían el gasto del consumidor, los declives mayores a los
esperados están generando preocupaciones de que la inflación se
mantendrá estancada por debajo del objetivo del 2 por ciento.
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