BOGOTÁ.- Los
bancos centrales de Chile y Colombia ahora están comprando deuda en el
mercado secundario para aumentar la liquidez, y es probable que Brasil
tome medidas similares pronto. ¿Cuál sería el resultado? Un repunte en
los precios de los bonos y una estabilidad que no hay en los mercados de
acciones y divisas.
La
estrategia consistía en imitar las medidas de la Fed, no solo en
recorte de tasas, que ya eran bajas, sino también en la compra de bonos
corporativos y una limitación a las ventas de deuda del Tesoro para no
competir por la escasa liquidez.
El
banco central de Chile lideró, anunciando el 16 de marzo que compraría
hasta 4.000 millones de dólares en bonos bancarios. Desde entonces se ha
expandido hacia otras deudas corporativas.
Colombia fue el siguiente y
se comprometió a comprar 2.400 millones de deuda emitida por
prestamistas locales, que también incluye bonos soberanos TES.
El
banco central de Brasil ha tenido un impacto en el mercado a pesar de
que el proyecto de ley para permitir la compra de bonos aún está en el
Congreso. El extremo largo de la curva DI ha caído casi 60 puntos
básicos en las últimas cinco sesiones, mientras que el real se depreció
2,7% durante el mismo período en medio de una intensa volatilidad.
Una
disminución en los costos de endeudamiento del Gobierno es el primer
paso hacia una reducción en las tasas de interés para las empresas
privadas, que son esenciales para revivir la moribunda economía.
Además,
la expansión cuantitativa no ha generado un repunte en las expectativas
de inflación, ya que la confianza en los bancos centrales sigue siendo
alta.
Estados
Unidos se ha convertido en el epicentro mundial de la pandemia de
coronavirus, aunque las autoridades estiman que alcanzará su punto
máximo en los próximos días a medida que aumenta la presión frente al
levantamiento de las medidas de aislamiento social.
Cualquier alivio del
cierre en áreas clave, o señal de una segunda ola de casos de virus en
Asia o Europa siguen siendo impulsores clave. Estaba previsto que el Senado
de Brasil votase sobre la segunda ronda del llamado
“presupuesto de guerra”, que flexibiliza los gastos del Gobierno durante
la crisis y permite al banco central de Brasil comprar bonos.
Si se
aprueba, el texto deberá regresar a la Cámara Baja para dos nuevas
rondas de votación, ya que el Senado cambió partes del texto
preaprobado. Uno de los cambios fue hacer que el banco central priorizara
los bonos de las pequeñas y medianas empresas en sus compras de activos
privados.
Argentina dará detalles el viernes sobre su propuesta de
reestructuración a los inversores, a medida que busca guiar sus finanzas
hacia un camino sostenible En la propuesta se solicita a los inversores
que acepten una moratoria de tres años en los pagos y un recorte de 62%
del interés adeudado, informó el jueves el ministro de Economía, Martín
Guzmán, a periodistas. México publicará sus datos quincenales del IPC el
23 de abril. La confirmación de la baja inflación es clave para mantener
la visión de que Banxico tiene mucho espacio para reducir las tasas en
un futuro próximo
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