WASHINGTON.- ¿El
banco central de Estados Unidos (Fed) bajará el miércoles por tercera
vez consecutiva las tasas de interés para sostener a una economía
debilitada por la guerra comercial? Casi todos los actores económicos lo
piensan, pero algunos economistas dudan de la necesidad de este
"ajuste" y el Comité Monetario (FOMC) está fuertemente dividido.
La
reunión monetaria del lunes y martes debería conducir, el miércoles, a
una nueva baja de un cuarto de punto (0,25%) de las tasas principales,
lo que las haría caer a 1,5%.
"No
hicieron nada para desalentar a los mercados", que apuestan desde hace
semanas a un nuevo repliegue de las tasas, señala Joseph Gagnon, del
Peterson Institute for International Economics (PIIE).
Este
execonomista de la Fed destaca también que los precedentes "ajustes de
mitad de ciclo", como los definió el presidente de la Fed Jerome Powell,
que remontan a 1995 o 1998, eran de 75 puntos de base.
Si
la Fed reduce nuevamente sus tasas el miércoles, habrá efectivamente
bajado el costo del crédito en 75 puntos de base desde julio.
Powell
convocó a una rueda de prensa para las 18:30 GMT del miércoles, luego
de la publicación del tradicional comunicado del organismo.
El
presidente Donald Trump volvió a atacar al banco central en la noche
del jueves para presionar por una nueva baja. El mandatario republicano
aspira a una tasa cero, como en la zona euro.
"Miren
a nuestros competidores en el mundo. Alemania y otros países remuneran
los préstamos de dinero", tuiteó el presidente. La Fed "incumple sus
deberes si no baja las tasas" y si no "estimula la economía".
Hacía dos semanas que Trump no emitía tuits sobre la Fed, a la cual trató en el pasado de "patética" e "incompetente".
Tras
un 3,1% de progresión en ritmo anual en el primer trimestre y 2% en el
segundo, la economía nacional podría crecer por debajo del 1,5% en el
tercer trimestre, sobre todo por el enlentecimiento mundial y las
tensiones comerciales, que afectan en especial al sector manufacturero.
No
obstante, en el conjunto de 2019 la economía estadounidense debería
expandirse por onceavo año consecutivo y alcanzar un nivel de
crecimiento decente, de 2,2%.
El
gobierno de Trump publicará, justamente el miércoles, el mismo día de
la reunión de la Fed, su primera estimación sobre el PIB.
Desde su última cita de septiembre, los directivos de la Fed se mantienen prudentes en su discurso.
Richard
Clarida, el número 2 del banco central, destacó los "riesgos evidentes"
ligados al comercio y a la situación internacional, pero al mismo
tiempo observó que la política económica no puede ser rígida y que no se
debería esperar un ciclo prolongado de baja de las tasas.
Para
los expertos de Oxford Economics, "aunque algunos responsables de la
Fed hayan dejado entender que habría llegado el momento de considerar
una pausa de reducción de las tasas (...), los dirigentes de la FOMC se
mantienen en favor de la flexibilización".
En
su informe sobre la reunión anterior, varios miembros del Comité
señalaron la necesidad de "moderar" las expectativas de los mercados,
que prefieren la reducción de las tasas porque ello alienta la búsqueda
de un mayor rendimiento de las acciones.
Algunos
reclamaron también que la Fed "aporte más claridad sobre cuándo
terminará esta recalibración de la política monetaria en respuesta a las
incertidumbres comerciales".
Varios economistas independientes exponen igualmente sus dudas respecto a la efectividad de esta relajación monetaria.
"No
son las tasas de interés las que resolverán el problema que generan los
riesgos que corre la economía. Si aplican aranceles del 25% a los
productos chinos, las tasas cero no van a ayudar", dijo el economista
Joel Naroff.
En
septiembre, tres miembros del Comité se opusieron a Powell al votar en
contra de los recortes de tasas. Lo mismo podría suceder esta vez.
David
Wessel, experto de la Brookings Institution, prevé sin embargo que
Powell "tendrá los votos necesarios" para aprobar un recorte de las
tasas.
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