SIDNEY.- El banco central de Australia cree que será necesario un endurecimiento significativo y sostenido del mercado laboral para elevar la inflación a niveles más cómodos, una tarea difícil que podría llevar años lograr.
Las actas de la reunión de política del Banco de la Reserva de Australia (RBA) de febrero publicadas hoy que la Junta reconoció que el crecimiento salarial había sido demasiado moderado durante años antes de que la pandemia impusiera sus propias restricciones a los salarios.
Las empresas habían respondido a la incertidumbre mundial retrasando los aumentos salariales o congelando los salarios, y el enlace del banco sugirió que pasaría algún tiempo antes de que terminaran tales congelaciones.
El gobierno también había respondido limitando los aumentos salariales del sector público, una tendencia que podría tardar algún tiempo en revertirse dado el rápido aumento de los préstamos.
“Se necesitaría un período sostenido de tensión en el mercado laboral para generar el crecimiento salarial más rápido requerido para que la inflación regrese al rango objetivo de 2 a 3%”, acordó la Junta.
El propio pronóstico del RBA es que la inflación subyacente ni siquiera alcanzará el 2% a mediados de 2023, una de las principales razones por las que no espera comenzar a subir las tasas de interés hasta 2024 como muy pronto.
Las tasas se redujeron drásticamente a un mínimo histórico de 0,1% el año pasado como parte de un importante plan de estímulo monetario y fiscal que hizo que la economía reviviera mucho más rápido de lo que se temía al principio.
Los precios de la vivienda han subido considerablemente en todo el país y la construcción de viviendas está en auge, lo que ha ayudado a reducir el desempleo al 6,6% en diciembre desde un máximo del 7,5%.
Sin embargo, el RBA ha estimado que la tasa de desempleo debería caer al 4.5% o menos para que los salarios vuelvan a crecer.
Este mes, el banco central también duplicó la cantidad de bonos del gobierno que tenía la intención de comprar a 200.000 millones de dólares australianos y extendió el plan hasta octubre.
El RBA estimó que sus compras hasta ahora habían mantenido los rendimientos de los bonos a 10 años 30 puntos básicos más bajos de lo que hubieran sido de otra manera y presionaron a la baja los costos de los préstamos en toda la economía.
También había mantenido el dólar australiano "notablemente" más bajo de lo que habría estado si otros importantes bancos centrales estuvieran realizando compras masivas de bonos por su cuenta.
La Junta de RBA reconoció que mantener tasas tan bajas podría conducir a un aumento de los préstamos y al alza de los precios de los activos, particularmente para la vivienda.
“La Junta concluyó que había mayores beneficios para la estabilidad financiera de una economía más fuerte, al tiempo que reconoció la importancia de monitorear de cerca los riesgos en los mercados de activos”, mostró el acta.
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