PARÍS.- Los últimos días, el presidente de la Comisión Europea, José Manuel Barroso, los bancos alemanes e incluso los franceses han respaldado ciertas formas de recapitalización de los bancos. Es muy probable que esa recapitalización forme ahora parte de un plan para salvar a la eurozona, prometido durante meses por las autoridades y cuyos detalles podrían ser anunciados este fin de semana en la reunión de ministros de hacienda del G-20 en París.
El problema parece radicar en una inusual dependencia de créditos a corto plazo al mismo tiempo que casi todos los préstamos son a largo plazo.
La explicación ha sido esgrimida por muchos bancos en las últimas semanas: especialmente los franceses, que han visto bajar sus acciones por temor a que no tengan suficiente capital para capear una bancarrota griega o grandes pérdidas en los bonos soberanos italianos y españoles.
Los bancos sostienen que necesitan capital para encarar esas situaciones y que el problema del sector bancario es el creciente nerviosismo a la hora de prestarse unos a otros. Si pudieran convencer a la competencia para que giren préstamos como suelen hacerlo normalmente, la situación se regularía, sostienen los bancos.
Ya que no es así, muchos de ellos han tenido que recurrir al Banco Central Europeo como proveedor de último recurso a fin de obtener los créditos a corto plazo que necesitan para mantener al día sus operaciones.
De hecho, los bancos se han quejado que obligarles a mantener mayores reservas con cargo a pérdidas solamente empeorará sus problemas de liquidez: Si tienen que inmovilizar capital no podrán utilizarlo para financiar sus operaciones diarias, o prestar a otros bancos.
Existen además temores de que podrían tener efectar la llamada "economía real" si los bancos restringen el crédito a consumidores habituales como empresas y hogares.
Los directivos de cinco asociaciones bancarias alemanas advirtieron a las autoridades que no exageren la necesidad perentoria de los bancos de dinero fresco. "De hacerlo podrían crear profecías autorrealizadas que agravarían la crisis", indicaron en una carta fechada el miércoles.
¿Quién tiene razón? ¿Tienen los bancos europeos un problema de solvencia, necesidad de capital, o simplemente carecen de liquidez?
Según el investigador y economista Nicolas Veron la tienen ambos argumentos. Pero todo se debe a la insuficiencia de capital para aguantar las inevitables pérdidas de la deuda soberana de Grecia y otros países.
"Hay un recurso para la liquidez. Es el BCE", agregó.
"No existe una situación en la que los bancos no tengan liquidez", agregó, aunque tienen que pagar más por el dinero que compran al BCE.
El meollo del problema "es la solvencia", según Veron. "El tema de la liquidez radica en la confianza. Y esa confianza no volverá a no ser que haya balances sólidos en general en Europa".
No hay comentarios:
Publicar un comentario